【08:19 投資快訊】聚陽強勢反彈！

聚陽（1477）股價9月以來因營收受運輸、南越停工使表現不如預期而下跌，所幸，18日股價強彈，終場上漲4％，收217.5元。

展望Q4，聚陽於南越胡志明市周邊廠區佔總產能約14%，主要位於古芝、永隆兩地。先前因為疫情嚴峻必須遵守三就地原則，進而影響到產能。根據工商時報的報導，古芝廠因近胡志明市，地方政府管控嚴格，需打完二劑才能復工，目前二劑施打率為60％，10月復工率約30％，預計11月可達70％。永隆廠因遠離胡志明市，為疫情綠區，也無移工返鄉問題，10月復工率已60～80％，預計11月達100％，加上為運動服製造獨立廠，產品毛利率較高，有助推升第四季毛利率。我們預估2021年全年營收有望來到318.39億元，YOY+28%，EPS 12.27元，YOY+31%。2022年上半年預計仍有強勁補庫存需求，2022年下半年則順應品牌客戶GAP、Target成長優勢，預估2022年營收355.07億，YOY+16%、EPS 13.18元，YOY+ 11%。依據2022 EPS去估算，目前評價偏低，維持逢低買進的建議。

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