【14:19 投資快訊】寶雅第4季加大展店力道 拚單季營收挑戰新高

【14:19 投資快訊】寶雅第4季加大展店力道 拚單季營收挑戰新高

經濟日報報導:

寶雅(5904)第4季將大幅展店,公司預計本季將開出14家寶雅與8家寶家,為今年以來展店最為積極的一季,配合政府五倍券政策激勵及第二劑疫苗施打率提升,有利內需表現。法人估,在新展店加上五倍券激勵下,寶雅今年第4季營收可望來到全年高鋒,並有機會挑戰單季新高紀錄,同時,全年營收也可望由衰退轉為成長。

 

評論:

寶雅先前受三級警戒影響,5~6月門市人流大幅減少,導致第二季EPS大幅衰退至2.91 元。觀察存貨周轉率雖微幅下降,自0.6~0.7次下降至0.5次,但應收帳款週轉率實際上有提升,自5~6次提高6.5次,顯示整體的營運現金仍充裕。受惠於目前國內疫情逐漸穩定,門市人流已逐漸恢復,9月營收已回到14.7億元,已接近先前的水準,加上持續布局電商平台(美妝電商平台、複合式居家用品線上平台),透過線上線下的整合,將有利於在疫情後提升整體商品的周轉率,進而加速收回展店成本。後續隨著國內疫苗施打率持續提升,加上五倍券的加持,預期第四季可望恢復正常營運。預估2021年EPS 19.54元,目前本益比24.7倍,位於近年區間18~36倍的中緣,考量最壞的情況已過,營運可望落底,維持逢低買進的投資評等。

 

相關個股: 統一超(2912)、全家(5903)、益航(2601)、寶雅(5904)

 

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