【11:07投資快訊】友達(2409)董事長表示 21Q4 因產品組合可降低景氣波動影響、中國限電為短期現象！

大尺寸面板廠友達(2409)董事長彭双浪於 2021.10.14 出席公開場合受訪表示，針對面板 21Q4 景氣，TV 面板因運輸時間加長 1 個月，旺季因此提早 1～2 個月，消費性電子產品需求轉弱，不過商務需求持續強勁，在電競面板出貨可望倍增下，預估 21Q4 可降低景氣波動影響程度。產能擴充方面，持續照計畫進行，雖然擴產幅度占整體產能比重僅 3%～4%，但都是擴充高階和高值面板產能。針對中國限電議題，彭双浪認為限電是短期現象，隨著煤炭補足、發電廠狀況排除，供電可望恢復穩定，但長期對產業已帶來結構性改變，「高耗能、低產出、低效率」企業將被淘汰。

雖然友達(2409)表示將因產品組合優化，降低景氣波動影響程度，不過短期內仍難逃景氣循環的波動。展望面板產業，雖然近期中國面板廠率先減產，以目前各家廠商所減少的產能來說約佔全球產能的 3.5%～4%，不過預期在 NB、Monitor、TV 等消費性產品需求減弱以及商用型產品高峰已過的情況下，不論是 TV 或 IT 面板都將在 21Q4 下跌。展望 2022 年，隨著中國面板新增產能開出，面板產業將回到供過於求的狀態，面板價格仍有下行壓力。

市場預估友達(2409) 2021 年 EPS 為 5.78 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.01 元，預估 2022 年底每股淨值為 26.47 元，2021.10.14 股價 17.05 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.65 倍，考量面板報價將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.50～0.70 倍之間，目前評價並未明顯低估。

市場預估群創(3481) 2021 年EPS 為 5.64 元，並預估 2022 年 EPS 為 1.74 元，預估 2022 年底每股淨值為 30.68 元，2021.10.14 股價 15.95 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.52 倍，考量面板報價將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.35～0.50 倍之間，目前評價並未明顯低估。