【11:27投資快訊】揚明光(3504)受惠於出貨 Apple MR 頭戴式裝置產品，9 月營收大增 41.7％！

揚明光(3504)公告 9 月營收 4.47 億元(YoY+13.6%，MoM+41.7%)，營收月增大幅成長推測主因為開始出貨 Apple MR 頭戴式裝置相關產品，整體營收表現符合市場預期。

展望揚明光(3504)：1)預期 Apple 將在 2022 上半年推出 MR 頭戴式裝置，並採用菲涅爾透鏡，預期揚明光(3504)為相關供應鏈，將於下半年逐步貢獻營收，並於 2022 年放量(佔營收約 5%)、2)微投影光學模組因中國主力客戶自製光機，未來將改成供應光學零件參與客戶光機自製項目，預期貢獻持平、3)取像光學方面，受惠智慧家居應用在美國成熟，預期有中個位數成長動能、4)3D 列印產品終端應用以牙材領域為主，預期有高個位數成長動能、5)車用鏡頭產品，智慧頭燈已導入歐洲市場，並取得包含中國、歐美等 3 個一線大廠認證，而光達(LiDAR)鏡頭在 2022 年也將有倍數成長。

市場預估揚明光(3504) 2021 年 EPS 為 0.66 元(轉虧為盈)，並預估 2022 年 EPS為 1.40 元(YoY+112.1%)，2021.10.08 股價為 109 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 78 倍，雖然 Apple MR 頭戴式裝置為市場新題材，且揚明光(3504)為初期供應商，同時參考揚明光(3504)於 2018 年 EPS 轉虧為盈時 PE 高達 100 倍，但先前股價已反應相關利多題材，目前評價並未明顯低估。