(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

上週五(8)由於公布的9月非農就業數據僅19.4萬人，遠低於市場預期的50萬人，以及前值的36.6萬人，其中餐飲業的失業率降至7.5%，僅多了2.9萬個勞動人手進入行業，除引發市場擔憂勞動力不足將拖累復甦增速以外，於缺工背景下部分企業主亦提高工資吸引就業，亦將壓縮企業後續的利潤表現，同時，10年期美債殖利率觸及1.6%以上亦引發觀望，美股四大指數全數收黑，跌幅介於0.03%~0.86%。

上週美股四大指數表現：

道瓊指數→ 上漲約419.79點，週漲幅1.22%
那斯達克指數→ 上漲約12.84點，週漲幅0.09%
標普 500 指數→ 上漲約34.3點，週漲幅0.79%
費城半導體→ 下跌約14.91點，週跌幅0.46%

 

本週國際事件速覽：

晶片荒 促十一車市買氣爆發

大陸十一長假（10月1日至7日）期間，多家汽車品牌業者到店客流量成長，同時因車用晶片短缺，加劇消費者買車「緊迫感」，使成交率進一步提升。陸媒10日報導引述多家汽車經銷商透露，2021年是（業績）最....

 

穩定大宗商品價格 陸投放年內第四批金屬儲備

為穩定大宗商品價格，大陸國家糧食和物資儲備局9日再度投放年內第四批國家金屬儲備，包括銅、鋁、鋅等共計15萬噸，以緩解市場供應緊張情況。官方並稱，後續將根據市場供需和價格走勢，展開後續投放工作

 

雙重打擊 SSD現貨價持續走跌

受到個人電腦及伺服器生產鏈長短料影響，加上中國各地政府在十一長假前後進行能耗雙控，停電或限電問題延續到第四季，造成筆電及Chromebook、伺服器等組裝進度受阻，進一步壓抑固態硬碟（SSD）需求

 

美經濟復甦沒力？就業爆冷拉警報 外媒：這群人不想工作

美國勞工部上周五(8日) 公布最新就業報告，美國9月非農就業僅新增19.4萬人，創下今年1月以來最糟糕紀錄，遠低於市場預期，也低於前值的23.5萬人，引發市場對於就業市場朝著疫情前水準恢復產生疑慮...

 

越南超過200萬員工大逃脫 企業撒錢哀求也沒用

越南疫情顯著緩解，長時間的封鎖措施點燃員工的思鄉之情，隨著廠區逐漸解封，湧現大批員工返鄉潮，然正值購物旺季，勞動力短缺讓供應鏈更加惡化，超過200萬名員工離開工作崗位返鄉，儘管企業提高薪資…

 

太古可口可樂啟動在陸最大投資 斥9億人民幣重建鄭州廠

太古集團9日在鄭州正式啟動太古可口可樂擴容重建項目，該項目總投資額不低於人民幣（下同）9億元，成為太古可口可樂在大陸最大的單筆投資。中新社報導，太古可口可樂新鄭州廠建成後...

 

三星電子放寬部分防疫措施

韓媒引述據業內消息人士報導，隨著完成新冠疫苗全程接種的員工增多，三星電子放寬公司內部分防疫措施。據悉，現代汽車、LG、SK等主要韓企也在考慮放寬公司內部分防疫措施。三星電子方面表示...

 

通膨噩夢來臨！能源價格飆恐怖天價 專家警告美經濟慘劇

近期全球能源嚴重短缺，國際油價年初以來飆漲64%，天然氣價格更是在過去6個月翻漲一倍以上，皆創下7年來新高，煤炭價格則是突破歷史新高。這些因素引發通膨維持高檔、經濟成長趨緩的停滯性通膨疑慮....

 

港股午後漲幅收斂 全天漲近500點

港股恒生指數11日上午收盤大漲逾550點，午後漲幅略有收斂，但仍維持400點以上漲幅，全天收盤漲487.24點、漲幅1.96％，收25325.09點，成交1629.28億港元。恒生指數連續3個交易日...

 

陸限電成最後稻草 能源危機擋不住了 專家揭：大國都做錯1件事

由於全球經濟復甦，使能源需求大幅提升，但各國卻因降低碳排放量的壓力，大幅限制化石能源供應，因此出現嚴重供需失衡、價格飆漲的慘況，有專家認為，全球能源危機的主要原因是，轉換綠能的配套措施沒準備好，導...

 

煤炭股飆不停 陸發改委喊庫存明顯提升

香港財政司司長陳茂波3日表示，超過500萬名民眾已收到第二期消費券，市場消費氣氛暢旺，商場人流絡繹不絕。近月疫情持續受控，經濟穩步改善，希望電子消費券能為市場帶來樂觀的氣氛，讓民眾和企業對未來經濟…

 

陸股兩市早收紅 深證成指震盪

大陸A股滬深兩市11日上午收紅，上證指數盤初一度漲0.6％，收盤漲0.38％報3605.76點。深證成指上午一度衝高漲0.5％，但隨後震盪漲跌互現，收盤漲0.02％報14417.18點...

 

聯想陸股上市重跌18％ 瑞信下調目標價至9港元

聯想集團陸股上市申請僅經歷一個工作天就被打回終止，港股股價11日上午受此影響低迷，一度大跌近18％。瑞信下調聯想集團評等至「中性」，目標價下調至9港元。聯想集團11日上午低迷，一度重跌17.7％...

 

陸喊保供也無用 陸股煤炭股突飆升多檔漲停

大陸A股煤炭族群11日早集體突拉升，上海能源、恒源煤電漲停，兗州煤業漲逾6％，淮北礦業、露天煤業、中國神華跟漲逾5％，開灤股份漲逾3％。儘管大陸國務院近日強調保供給，但中信證券此前認為，綜合各類政策...

 

美國創新成長、價值循環題材 逢回分批佈局

市場聚焦通膨、經濟及政策前景，短線不確定性干擾下仍須防範波動，但美國經濟增長雖放緩但仍穩健，股市漲多回檔以良性調整看待，回檔反而提供買進機會，建議趁股市回檔分批佈局，住價值循環股受惠經濟復甦仍有表現....

 

澳洲雪梨11日結束近四個月封城措施

澳洲雪梨在11日0時01分正式重新開放，結束長達近四個月的封城措施，完成接種新冠疫苗的民眾，能自由進出包括咖啡廳、健身房和餐廳等公眾場所。澳洲開始採取與病毒共存策略來逐步重新開放。在雪梨的部份酒吧...

 

缺料擴大 智慧手機出貨恐下跌

又一家市調機構預警今年智慧型手出貨量將因為晶片缺貨而遭重擊，在智慧型手機第三季缺料擴大下，Counterpoint Research將今年全球手機出貨量年增率由原先預估的9％、下修至6％...

 

美團漲7％ 大摩：反壟斷罰款少於預期

大陸外送巨頭美團在收到人民幣（下同）34億元的反壟斷罰單後，其股價11日開盤走揚，上午一度漲8.6％，現漲6.88％報273.6港元。新浪財經引述摩根士丹利說法稱，美團反壟斷罰款較預期少，維持增持評.....

 

高盛調降美國今明兩年經濟成長率預測

高盛10日發表由包括首席經濟師哈祖斯（Jan Hatzius）等專家完成的最新研究報告，把美國今年國內生產毛額（GDP）成長率預估值，從原先5.7％調降至5.6％，明年從4.4％調降至4％.....

 

能源危機快炸了 不只大陸缺電 這強國冬天會很慘

全球經濟強力復甦，帶動能源需求提升，且聯合國氣候峰會將在11月召開，各國領導人都面臨石化能源減產的壓力，導致整體供應下滑，供需失衡問題更為嚴重，有外媒點出，今年能源危機一觸即發，短時間內並沒有解決方.....

 

美企Q3財報開跑 獲利年增上看三成

美國企業本周起開始密集公布第三季財報！儘管專家看好其獲利可望年增近三成而繼續推動美股多頭行情，然而高通膨、供應鏈緊縮與聯準會即將退場等，都將是侵蝕美企獲利與美股走勢的主要風險.....

 

結束五連升 陸Q3景氣信心退燒

近期大陸經濟歷經互聯網和教育等各式行業監管、地方疫情起起伏伏、恒大危機席捲，再加上限電危機帶來的「能耗雙控」政策，打擊金融和產業界信心，第二季創下多年來新高的銀行家和企業家宏觀經濟熱度，在第三季雙....

 

本週台股分析：

由於上周四(7)美股債務上限協議的觀望暫除帶動四大指數收紅，台積電ADR終場收漲1.36%，向上跳空收復5日線，試圖止穩。亦激勵加權於早盤開高，而台積電(2330)亦一度扛起電子多方大旗，但後續金融、鋼鐵、造紙、航運接連走疲，亦令電子的多方觀望，台積電(2330)午盤跌幅擴大，終場收跌0.86%，並且南電走低(8046)，台塑(1301)多方熄火，又逢非農公佈與雙十連假，加權終場收跌73.43點，以16,640.43點作收。成交量2710.33億。OTC櫃買指數隨大盤回落而回吐日內漲幅，終場漲幅收斂至0.27%。3大類股指數全數收黑，29大類股跌多漲少，其中鋼鐵、光電分別收跌2.58%、1.69%，表現最弱。電腦及週邊設備、貿易百貨分別收漲0.92%、0.87%，表現最佳。《延伸閱讀：控制晶片廠蘋果、非蘋左右逢源，8月獲利年增8成，9月雙強連4月創歷史高》

外資上週續站賣方，週賣超金額為370.73億，外資淨未平倉口數於上週五(8)時為-21,144口。加權指數週漲69.54點，週漲幅0.42%，OTC櫃買指數週漲1.93點，週漲幅0.96%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲跌幅分別為+0.64%、+0.48%、-0.09%，台股三王的大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週漲跌幅分別為-6.09%、+0.17%、4.85%。

(資料來源：籌碼K線)

短線上於國際事件部分，中國教育監管政策、恆大債務危機等利空頻發以外、能耗雙控亦限制部分高耗企業的產能，加上除經濟數據於9月份製造業PMI數據出現放緩跡象，上游的原物料與工業品的通膨壓力卻不見趨緩。各國央行隨疫情逐步減退而逐步轉向加入升息步伐，而通膨亦因能源價格持續位臻高檔而不見趨緩，且持續期間較Fed原先估計的更久，在QE預期進入退場階段的背景下，仍將帶來觀望，而於越南供應鏈部分，美國服裝鞋業協會提供的數據顯示，越南為美國第二大服裝、鞋業供應商，僅次大陸，雖然疫情減退逐步進入解封復工，雖企業出台薪資福利，但仍出現員工返鄉探望而離開工作崗位，加深供應鏈恢復難度，預期Walmart、Adidas、Nike等於越南供應鏈佔比較重的個股短線回神不易。

回觀加權指數部分，技術面上雖於8/20低點有守且於上週國慶連假前反彈收復5日線，但由於量能未出，且台積電ADR於上週五(8)收跌0.71%，再度回測10/07多方缺口低點，而台積電(2330)9月合併營收達1526.85億，月增11%，年增19.7%，創歷史新高，若未能協助股價站穩10/07缺口，仍宜謹慎看待後市。於台股部分，台積電(2330)股價於上週五先行收復10日線，但量能未出且9/29空方缺口壓力仍待消化，季線、半年線壓力亦有待克服，上檔壓力仍重，可等待站穩10日線後再觀察介入。

而消費性電子產品訂單陸續出現下修，但各國隨疫苗普及令確診人數逐步回落，亦有Merck & Co.口服藥強化復甦憧憬，仍有望令航運中的空運表現相對強勢，而台灣疫情並未爆發，於旅遊、健身等相關個股修正後，有望隨防疫舉措逐步放鬆而轉強，限電政策除帶動PVC成為受惠股，於ABF、CCL、MLCC等受害股上，如ABF等前景仍處供不應求的產業仍有望於止穩後吸引買盤布局，但仍延續先前看法，由於先前南電(8046)先前配合當地政策於大陸廠方陸續安排停機至9/30，10月起仍需觀望當地政策動向，股價於短線反彈月線，但局勢尚未明朗且前段修正壓力仍重，仍應慎追價。而於越南供應鏈部分疫情減退雖有利於工廠復工，但該利多卻受缺工疑慮掣肘，於失守均線時仍宜適度減倉，9月營收將於明(12)日全數公布，預期將為選股不選市，修正後的績優股仍有表現機會，但指數預期延續反彈震盪的背景下，輪漲仍快，漲多個股亦應避免追高殺低遭利多出貨。

 

本週台股重大事件：

16檔政策紅利股 奮起

總統蔡英文國慶演說，盼在能源議題取得社會意見最大公約數，投資專家指出，在通膨罩頂下，能源問題已是全球目光焦點，預期政策力挺的新能源、電動車及五倍券概念股，及最挺政策的金融大軍，有望點亮光輝十月行情...

 

9月、Q3營收雙高股 多頭火種

上市櫃公司9月合併營收將公布完畢，緊接著第三季財報也陸續揭露。法人認為，第三季上市櫃公司獲利有望超越第二季，朝1.05兆元新高邁進，並成為推動台股重回萬七的多方柴火。分析師建議投資人，關注9月.....

 

13檔造市黑馬股 價量齊揚

股票造市者制度上路已超過一季，依相關造市規定來篩選，計有13檔上市櫃股，以過去一季（7月來）與上半年比較，呈現價量齊揚亮眼表現，尤其日均量激增一～八倍以上，其中，宏觀（6568）、德微（3675）…

 

16檔雙資護盤衝

八大公股行庫攜手投信護盤台股，寫下2021年15159點、16248點、16162點三個重要的支撐點指數位置，也讓公股行庫、投信業者成為前兩次抄底的最大贏家。市場專家表示，此次台股修正有望再度複製....

 

八方雲集9月營收5.04億 年增16.54％

八方雲集（2753）9月營收持續站上5億元大關，來到5.04億元，較去年同期成長16.54％，較上月則因營業天數少一天而微幅衰退1.36％，累計前9月營收為43.68億元，較去年同期成長16.25％...

 

前三季獲利大舉成長33% 合庫金董座雷仲達再率子公司董總凝聚戰力

前三季獲利大舉成長33%，合庫金董座雷仲達再率子公司董總及高階經理人凝聚戰力。多家金控前三季獲利在上週五揭曉，其中合庫金前三季稅後淨利為165億元，不僅較去年同期大幅成長33%，還創下成立以來歷史新.....

 

疫情襲 成本大漲最傷

商總彙整「一企一建言，懇請總統幫腔」發現，疫情對中小企業的變數與挑戰是，成本大幅上升、交期不斷延遲與交貨出不去，進而嚴重影響獲利與國際競爭力，企業因此盼政府出面適時穩定鋼材及紙漿等原物料，讓中小企....

 

驅動IC廠 前三季營收年增逾6成

驅動IC廠9月營收全數出爐，幾乎一致繳出相對高檔水準，且前九月合併營收都達到年成長至少六成以上的高成長動能。法人看好，聯詠（3034）、敦泰（3545）、天鈺（4961）及矽創（8016）等驅動...

 

多角化經營 鴻準、可成入股生技廠

電子業入股生技廠商風起雲湧，繼金屬機殼廠鴻準（2354）大手筆認購台康生技私募之後，另一家金屬機殼廠可成（2474）也公告，旗下可耀科技取得邦特（4107）4.22％股權，躍居為邦特大股東之一...

 

PC前景 品牌看增、研調看衰

雙A品牌宏碁及華碩受惠PC市場需求不減，第三季營收皆有站高表現，同時在訂單滿手之際，對明年PC前景仍樂觀看增。不過研調機構多持相反看法，DIGITIMES Research亦在最新五年市況預測…

 

歐美復甦 工具機大老樂看2022

工具機產業大老看未來景氣，雖然大陸實施限電措施影響部分台廠，但歐美市場逐漸復甦，或可抵銷大陸限電衝擊。工具機公會創會理事長、程泰集團董事長楊德華表示，若加上教育部釋出學校設備汰舊換新標案將陸續交貨...

 

觀光飯店呼救 籲加發國旅券

搭振興券話題推出放大回饋優惠方案的觀光飯店業者表示，適用五倍券的行業眾多，目前尚無法感受推升10月、11月住房率的力道與效應，業者呼籲政府，加碼發放國旅券，讓更多國人用在旅遊住宿上…

 

出口商惜售 強勢美元壓貶新台幣匯率

國際資本市場多隻黑天鵝蠢蠢欲動，帶動美元避險需求上升，渣打銀行財富管理分析，外部增升風險讓「美元微笑曲線」來到右端回升，投資人轉向美元資產，支撐美元上揚，預期今年底前美元指數多數時間，可能會落在…

 

元太號召成立聯盟 擴產「秀肌肉」

全球各國在環保意識提升下，「節能減碳」成為政府及企業積極推動的重大議題，加上新冠肺炎（COVID-19）疫情爆發，促使數位轉型成為顯學，因此帶動「電子紙」（ePaper）顯示器技術在近年來快速崛起…

 

網家9月營收年增18.6％ 第三季寫單季歷史新高

網路家庭（8044）公告9月營收35.59億元，較去年同期成長18.56％，創歷年同期新高，惟較上（8）月減8.17％。展望第四季，網家表示，集團已提早開始為雙11檔期備戰，同時也看好振興五倍券帶來...

 

富采、瑞儀 大啖蘋果

繼首款MiniLED背光iPad Pro在上半年亮相之後，蘋果首款MiniLED背光MacBook Pro也將在第四季登場，市場預期蘋果MiniLED背光在IT產品應用上，將延續到2024…

 

iPad修正產品計畫 MiniLED續熱

先前市場預期MiniLED背光可能是過渡產品，2022年OLED面板將首度導入iPad Pro。然而近期傳出蘋果在IT產品導入OLED面板的計畫生變，期望採用三星最新的Round Diamond …

 

碳中和、能耗雙控催化 台塑、台聚 加速綠能布局

國際上掀起的碳關稅、碳中和新發展趨勢，烘托綠能、電動車等低碳商機，大陸能耗雙控更進一步催化太陽能矽晶圓、光伏EVA、風力碳纖維、電池產業等產業，不僅供應備料力道強也掀起一股漲價的氛圍。台塑、台聚...

 

南寶、德淵、上緯 覓低碳商機

為強化企業的經營利基，包括南寶、德淵、上緯、元禎、永裕等企業，均鎖定低碳商機持續推動。其中南寶鞋材產品已有75～80％為低VOC或零VOC產品，耕耘台灣太陽能產業也有初步成果，推出可防鹽害、防腐蝕...

 

本週重大事件預告：

10/11：
 巴西巴西央行焦點調查
 意大利工業生產年率 (8月)
 意大利工業生產月率 (8月)
 歐元區歐洲央行埃爾德森講話

10/12：
 日本生產者物價指數年率 (9月)
 日本生產者物價指數月率 (9月)
 日本銀行貸款年率 (9月)
 印度工業生產年率 (8月)
 印度消費者物價指數年率 (9月)
 印度製造業生產年率 (8月)
 英國BRC Retail Sales Monitor (9月)
 英國就業人數變化 (7月)
 英國失業人數變化 (9月)
 英國失業率 (8月)
 英國平均收入年率（包括獎金） (8月)
 新西蘭電子卡零售支出月率 (9月)
 新西蘭電子卡零售支出月率 (9月)
 墨西哥工業生產年率 (8月)
 德國ZEW經濟景氣指數 (10月)
 德國ZEW經濟現況指數 (10月)
 歐元區ZEW經濟景氣指數 (10月)
 韓國利率決議

10/13：
 中國貿易帳 (9月)
 日本機械訂單年率 (8月)
 美國MBA抵押貸款申請 (08/10月)
 美國核心通脹年率 (9月)
 美國消費者物價指數年率 (9月)
 美國核心通脹月率 (9月)
 美國消費者物價指數月率 (9月)
 英國3個月GDP月率 (8月)
 英國GDP年率 (8月)
 英國Balance of Trade Non-EU (8月)
 英國GDP月率 (8月)
 英國商品貿易帳 (8月)
 英國工業生產年率 (8月)
 英國建築業生產年率 (8月)
 英國製造業生產年率 (8月)
 英國貿易帳 (8月)
 英國NIESR月度GDP跟蹤報告 (Q3)
 英國英國央行坎利夫發表講話
 德國消費者物價指數年率終值 (9月)
 德國消費者物價指數月率終值 (9月)
 歐元區工業生產年率 (8月)
 韓國失業率 (9月)

10/14：
 中國消費者物價指數年率 (9月)
 中國消費者物價指數月率 (9月)
 中國生產者物價指數年率 (9月)
 中國新增人民幣貸款 (9月)
 日本外國債券投資 (09/10月)
 日本工業生產年率終值 (8月)
 法國IEA石油市場報告
 美國美聯儲會議紀要
 美國美聯儲布雷納德發表講話
 美國美聯儲鮑曼演講
 美國初請失業金人數 (09/10月)
 美國初請失業金申請4周平均值 (10月/09)
 美國生產者物價指數月率 (9月)
 美國續請失業金人數 (02/10月)
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 英國英國央行信貸狀況調查
 英國英國央行特雷諾發表講話
 愛爾蘭消費者物價指數年率 (9月)
 新加坡GDP季率初值 (Q3)
 新加坡GDP年率初值 (Q3)
 墨西哥貨幣政策會議紀要
 歐盟歐洲理事會會議
 澳大利亞澳大利亞央行官員發表講話
 澳大利亞westpac消費者信心指數 (10月)
 澳大利亞失業率 (9月)
 澳大利亞就業人數變化 (9月)
 澳大利亞全職就業人數變化 (9月)

10/15：
 中國外國直接投資年率（YTD） (9月)
 巴西工業企業信心指數 (10月)
 日本第三產業指數月率 (8月)
 印度貿易帳終值 (9月)
 印度尼西亞貿易帳 (9月)
 法國消費者物價指數年率終值 (9月)
 美國美聯儲巴爾金髮表演講
 美國月度政府預算 (9月)
 美國零售銷售月率 (9月)
 美國零售銷售（除汽油/汽車外）月率 (9月)
 美國零售銷售（除汽車）月率 (9月)
 美國密歇根大學消費者信心指數初值 (10月)
 美國商業庫存月率 (8月)
 意大利消費者物價指數年率終值 (9月)
 意大利貿易帳 (8月)
 新西蘭製造業採購經理人指數 (9月)
 歐元區貿易帳 (8月)
 歐盟新車註冊年率 (9月)
 歐盟歐洲理事會會議
 澳大利亞消費者通脹預期 (10月)

法說會資訊：

10/11：目前暫無
10/12：瑞昱(2379)、材料-KY(4763)、91APP*-KY(6741)、晉弘(6796)、長佳智能(6841)、至上(8112)、
10/13：亞泥(1102)、研華(2395)、桓達(4549)
10/14：台積電(2330)、國光生(4142)、精測(6510)
10/15：宏碁(2353)、毅嘉(2402)

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