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砷化鎵晶圓代工廠宏捷科 (8086) 9 月營收達 4.39 億元，月增 2.57%、年增 40.97%，續寫歷史新高。第三季營收12.81億元，和我們預期的一致。宏捷科第三季持續反映年初價格調漲與7月新產能開出效，加上手機 PA、物聯網 (Cat.1 PA) 需求支撐下，整體產能利用率維持近滿載狀態。展望第四季，宏捷科指出，目前訂單能見度最遠已看到明年首季，隨著新產能開出，預期營收規模將進一步放大。其中，因為疫情遞延裝機的新機台，上月底已完成裝置，估 11 月開始貢獻營收，預計年底產能將較目前提升兩至三成。但是我們認為宏捷科 WiFi 主要客戶立積 (4968) 受主晶片短缺影響，拉貨動能放緩將會造成宏捷科部分產能無法完全利用，因此第四季營收季增幅度將減緩。不過，5G手機和WiFi世代轉換趨勢不變，加上產能擴張計畫持續進行下，我們仍然看好宏捷科明年營收有近五成的年增。
詳細資訊請見：【研究報告】宏捷科(8086)砷化鎵代工二哥，雖遇客戶缺料逆風，仍有長線佈局價值！
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