【11:25 投資快訊】中國雲南政府勒令產矽業者減產 90％，太陽能矽料將再度漲價！

根據經濟日報報導，中國限電衝擊持續擴大，2021.09.30 傳出中國生產工業矽重鎮雲南政府為了降低能源消耗，勒令產矽業者從 9 月起至 12 月減產 90%。

台灣太陽能業者表示，此舉將可能讓太陽能矽原料再度漲價，並進一步推升模組價格上漲。先前來不及反應原料上漲的訂單大致都已在 2021 上半年出貨完畢，目前新接訂單都採浮動報價，在下游客戶下單後，直到真正接近出貨前才以目前的原料成本確認出貨價格，有利於太陽能模組及電池適度漲價反映成本。然而若這樣的情況發生，可能讓電廠建置開發商出現觀望態度，放緩對於太陽能模組及電池的拉貨。

展望台灣太陽能產業，建置太陽能電廠的原物料在 2021 年以來大漲，因經濟部躉購費率給予投資報酬率僅5.25%，使系統開發商虧損而在 2021 上半年降低開工率，造成太陽能安裝目標進度落後，截至 2021 年 7 月累計建置約為 6.7 GW，距離 2021 年底政策目標 8.75 GW 尚有一段距離，甚至僅剛達到 2020 年底的 6.5GW 政策目標。若後續太陽能矽料繼續漲價，導致太陽能模組同步漲價，將不利於模組拉貨。另一個可能是若太陽能模組並未等同幅度調漲報價，受上游矽料漲價影響將壓抑模組廠商的毛利率表現。

整體而言，考量太陽能矽料因中國限電政策影響，後續將再進一步漲價，結果不是導致電廠建置開發商出現觀望態度，就是使模組廠商獲利遭受壓抑。相關廠商如元晶(6443)、茂迪(6244)、聯合再生(3576)目前評價並未低估。