NIKE的合作夥伴-豐泰(9910)

豐泰(9910)大家熟知的是為 NIKE 的合作夥伴，

生產的運動鞋數量占 NIKE 全球銷售量的六分之一。

成立於 1971 年，主要生產產品是運動鞋，

在 NIKE 創辦人 菲爾・奈特的書籍《跑出全世界的人》有提到當初和 豐泰 認識的過程，

起初菲爾・奈特是跟日本廠商合作，

後來找到與日本鄰近且當時代工發展蓬勃的台灣，

在苦苦找尋不到合格供應商的 菲爾・奈特，

最後在雲林斗六 遇到 王秋雄 先生所經營的 豐泰(9910)鞋廠。

 

因此這篇文章將分析

豐泰(9910)到底能不能投資呢？

本篇文章重點：

1. 工廠產能

2. 製鞋技術自動化

3. 獲利狀況

4. 稅後淨利率：與競爭對手PK

5. 企業風險

6.現金股利

7. 體質評估

8. 未來展望

 

工廠產能

主要的工廠產能位於越南，占比 52%

豐泰(9910)因應主要客戶 NIKE 全球化的採購策略，

逐漸在中國、越南、印度及印尼設置鞋類製造工廠，

另外還有設立海外模具工廠，甚至與 NIKE 共同在台灣成立第一個亞洲研發中心，

滿足客戶的需求，並且逐步打造完整製鞋體系。

 

目前以越南工廠的生產產能最高，占比 52%，

其次是印度，為 26%，

另外中國及印尼分別為 9% 與 13%。

豐泰(9910)越南工廠因疫情被迫停工至 9/30

越南是豐泰(9910)量產鞋類的大營區，

然而當地疫情沒有獲得控制

在越南的廠房 DV、DP、DO、DVM、DS廠配合政府政策宣布停工至 9/30，

停工期間從 7/17 不斷延長至 9/30，

停工期長達 2 個月

目前僅有 DS工廠獲得越南政府同意於 9 月底之後逐漸復工。

 

由於越南廠製鞋產能占豐泰(9910)全球產能將進 5 成，

是非常重要的製鞋區域，

停工期間如此之久，肯定會營收造成衝擊，

2021 年 8 月份的單月營收 34.47 億元，年減少 40%，

估計 Q3 獲利會下降不少。

 

製鞋技術自動化，減少成本

製鞋業是人力密集的產業，

要有大量的員工手動組裝，

為了控制成本，只能不斷的將生產基地往勞力便宜的地區移動，

因此豐泰(9910)在越南、印度等地都設有工廠，

而有一些製鞋較簡單的步驟，逐漸也使用機械自動化替代，

能夠讓成本下降，創造更大的利益化。

 

而自動化到底能為豐泰(9910)帶來什麼樣的改變呢？

舉個例子：

豐泰新的技術包刮：自動噴槍、電腦切割、雷射修邊等製成，

把經典球鞋 喬丹十三代 的人力成本減少的 3 成，

每小時的產量增加的 50%，相當驚人。

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