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為什麼這一篇重要?
本週投資市場上的重大事件，首先是投信的作帳行情即將告一段落，周五開始迎接9月的營收公告以及10月中開始的第三季法說會旺季。因此投信的動向，近期除了逢高獲利了結部分手中的持股，更重要的是，在出場的同時，投信手中的資金轉向布局那些標的，尤其現今投資市場上，投資人佈局的眼光多已看到明年，也因此從近期投信的動向或許能夠提供我們一些借鏡。
投信資金重返面板股
從中秋連假以後截至昨天的四個交易日，我們觀察投信的買超與賣超個股，在買超個股方面，即便近期屢傳面板價格走跌的利空消息，然而投信已經連續買超5日面板大廠群創(3481)，買超張數達11.9萬張，光是昨(27)日就大買近9.3萬張，買超金額20.23億元也是近五日投信買超金額最高的標的；另一檔面板大廠友達(2409)也獲得投信資金連買4日，累計買超張數達4.1萬張、買超金額7.26億元。
資料來源：籌碼K線APP
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近日因為中國限電政策以及伴隨油價走揚的塑化類股，也是投信買超清單上的重點族群，其中台塑(1301)更是獲得投信連續13日買超，累計買超張數達16005張，顯示在台塑四寶中，投信尤其看好坐擁PVC與EVA兩大金雞母的台塑。同為PVC供應商的華夏(1305)也獲得投信連買2日，買超張數達3107張，亞聚(1308)最近兩個交易日也成為投信布局的重點，大買13360張，同集團的台聚(1304)不惶多讓，投信連7買，買超張數1744張。
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電子五哥也是近期投信資金青睞的重點族群，近4個交易日，尤以仁寶(2324)以及英業達(2356)兩檔的買超力道最強，連續四日兩檔個股的買超張數都擠進前十名之列，仁寶獲得投信連續買超8日，累計買超張數達26353張，連買英業達4日，買超張數達19189張。此外，也可以觀察到，投信連8買筆電大廠華碩(2357)，累計買超張數達2282張，代工大廠廣達(2382)也獲得投信連7買，買超張數達5902張，連4買和碩(4938)，累計買超張數達6495張，同為下游硬體族群的電源供應器大廠光寶科(2301)連假過後，投信也是天天買超，累計買超張數達8346張。
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其餘比較零散的投信布局族群還有金融股，投信近期在金融股青睞具備併購中壽題材的開發金(2883)，截至昨日已經連續買超4日，買超張數達32593張，公股的金控龍頭兆豐金(2886)是另一檔獲得投信青睞的金融股，投信已經連續4日買超，累計買超張數12046張。水泥雙雄台泥(1101)與亞泥(1102)也是近日投信布局的傳產族群之一，雙雙獲得投信連4日買超，買超張數分別來到10230張與8495張。
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航運半導體誰是投信最愛
在航運股中，投信連5買長榮(2603)，買超張數達7481張，買超金額達9.67億元，是航運三雄中唯一獲得投信加碼的個股。至於半導體方面，近期投信主要布局的個股落在具備第三代半導體題材的漢磊(3707)，獲得投信連續買超7日，是半導體族群中近期最獲投信資金青睞的一檔，累計買超張數達7060張。
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快速結論：類股續輪動、轉向高殖利率防禦型標的
總結前面依序提到投信布局的幾個族群，包括：面板、塑化、電子下游硬體、金融、水泥等5大版塊，可以發現與前些日子引領市場的鋼鐵、航運、半導體有很大的轉變，顯示投信看好市場仍將持續類股輪動，且此時布局下游電子硬體，尤其在筆電需求雜音不斷的此刻，頗有抄底提前布局明年殖利率行情的意味，眾所皆知下游硬體廠今(2021)年多有強勁的獲利表現，近期在利空持續轟炸下，股價多已反應明年需求轉疲的利空，因此不難解釋何以投信近日選擇大買下游硬體廠。而同樣的道理也可以套用在面板、塑化等今年獲利豐沛的類股。然而，從投信近期布局的方向來看不無隱憂，尤其看到投信資金轉往高殖利率題材的防禦型個股，顯示當前台股低垂的果實可能都已經摘完，若無明確的主流族群接棒，後續指數要再攻高恐怕愈加不易。
