研究機構 TrendForce 針對 2022 年科技產業發展,整理 10 大科技產業脈動,包含 2022 年 5G 擴大獨立組網(SA) 網路切片和低延遲應用比例,將進行廣泛試驗、低軌衛星成全球衛星運營商新戰場,3GPP 亦首度納入非地面波通訊、導入AI運算及增加感測器數量,AR/VR 力拼全面沉浸式體驗等。
其中在 5G 方面,全球電信運營商積極推出 5G 獨立組網(SA)架構作為支援各式服務所需之核心網路,以網路切片、邊緣運算為基礎,使網路服務多元化,提供端到端品質保障,而疫情迫使企業數位轉型、個人生活型態改變,也再次凸顯 5G 部署重要性。
另外在低軌道衛星方面,第三代合作夥伴計畫(3GPP)近期首度發布,將於 2022 年 Release 17 凍結版本,首度納入非地面波(NTN)通訊,作為 3GPP 標準的一部份。在此此前,行動通訊與衛星通訊為 2 個獨立發展產業,期望在 3GPP 納入NTN 後,兩者產業鏈將有更多合作機會。而目前全球尤以美國 SpaceX 發展進度最快。台廠相關供應鏈包含台揚(2314)將供應地面接受站產品,啟碁(6285)則供應家用路由器。
市場預估台揚(2314) 2021 年 EPS 為 0.87 元(虧轉盈),並預估 2022 年 EPS 為 3 元,2021.09.16 股價為 59.90 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 20 倍,考量台揚(2314)雖然通吃 Open-RAN 及低軌道衛星題材,但先前股價已反映基本面利多。
市場預估啟碁(6285) 2021 年 EPS 為 3.85 元(YoY+2.4%),並預估 2022 年 EPS 為 5.18 元(YoY+34.5%),2021.09.16 股價為 70.50 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 14 倍,位於近 5 年 PE 區間 10~22 倍下緣,考量啟碁(6285)缺料緩解且轉嫁部分成本帶動營運谷底反彈,目前評價低估。
最後在 AR/VR 方面,根據 TrendForce 表示,2020 年全球 AR/VR 裝置出貨量為 512 萬台,並預期在各品牌廠積極推出相關產品下,包含 Apple、華為、Samsung 都有可能推出眼鏡式 AR/VR 裝置,預期 2025 年將成長至 4,320 萬台,2020 年~2025 年的 CAGR 將達 53.1%。台廠相關概念股包含玉晶光(3406)、揚明光(3504)。
市場預估玉晶光(3406) 2021 年 EPS 為 22.15 元(YoY-19.2%),並預估 2022 年 EPS 為 28.55 元(YoY+28.9%),2021.09.16 股價為 450 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍,位於近 3 年 PE 區間 12~40 倍中下緣,考量光學鏡頭產業競爭壓力加劇,目前評價並未低估。
市場預估揚明光(3504) 2021 年 EPS 為 0.66 元(轉虧為盈),並預估 2022 年 EPS為 1.40 元(YoY+112.1%),2021.09.16 股價為 97 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 69 倍,考量雖然 Apple MR 頭盔為市場新題材,且揚明光(3504)為初期供應商,但先前股價已反映基本面利多。