【11:34 投資快訊】億光(2393)受惠於漲價及擴產效益顯現，8 月營收年增 17％！

LED 封裝廠億光(2393)公告 8 月營收 22.43 億元(YoY+16.93%，MoM+4.43%)，營收成長主因受惠於光耦合元件產品漲價及擴產效益顯現，整體營收表現符合市場預期。

展望億光(2393)：1)光耦合元件產品於 Q1 調漲價格 10%～30%，其為不可見光產品線中的紅外線產品應用之一，而不可見光需求主要受惠於穿戴裝置、網通、智能家電、電動車充電樁、工控產品等利基應用增加，為因應供不應求而擴增 30% 產能(公司整體產能增加 6%)並已經於 21Q2 投產、2)背光方面 21Q1 有新產品開始出貨，並預期未來 Mini LED 需求快速升溫，終端產品將從 TV 擴大至平板及車用市場，預期將佔整體背光營收約 10%、3)車用將受惠 2020 年低基期效應，並將首度從車內燈切入至車外燈，新產品貢獻時程落於 21Q4。

市場預估億光(2393) 2021 年 EPS 為 4.42 元(YoY+58.4%)，並預估 2022 年 EPS 為 4.79 元(YoY+8.4%)，2021.09.08 股價為 51.40 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 11 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～20倍下緣，考量 21Q3 營運高峰已過，且 21Q4 將面臨傳統背光應用需求下滑，目前評價並未低估。