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根據經濟日報報導，日本樂天電信、美國 AT&T 都開始採用開放網路(ORAN)建設 5G 網路，中華電(2412)、遠傳(4904)等也吹起 ORAN 熱潮，最快在 21Q4 將採購國產開放網路設備產品，建設 5G 專用網路。
過去電信營運商採購網通設備，多數被華為、 Ericsson、Nokia 等少數廠商寡占，因系統需要相容，且為封閉式架構，通常為向單一廠商購足所有設備，議價能力較低。為了降低成本，Open-RAN 開放式架構因運而生，未來只要提供符合規則的網通設備廠就有機會打入電信供應鏈，而電信商也能更加靈活佈局其設備。相關概念股包含中磊(5388)、智邦(2345)等。
展望中磊(5388)：1)歐美市場固網寬頻 Cable Modem 產品從 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1 趨勢延續至 2022 年、2)轉往新興市場(東南亞、印度、東歐等國家)佈局，目前當地光纖普及率尚低，預期光纖普及率將持續提高帶動營收成長、3)預期 Wi-Fi 6 產品滲透率逐季提升帶動產品組合優化。展望 2022 年，因 Wi-Fi 6、5G 滲透率可望再提升，且 2021 年因缺料而無法出貨的訂單也將遞延到 2022 年，挹注 2022 年營運動能，另外 2022 年將新增影音串流新產品線(Video Streaming)，主因北美營運商客戶要推出整合式的機上盒產品，以提供Netflix、Disney、Apple 等多元OTT平台，中磊(5388)已拿下訂單，將為一大成長動能。
市場維持中磊(5388) 2021 年預估 EPS 為 3.99 元(YoY+9%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.02 元(YoY+25.8%)，2021.08.31 股價為 65.30 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 11～22 倍中下緣，考量中磊(5388)缺料問題可望逐季緩解，目前評價低估。
展望智邦(2345)：1)在疫情推升雲端服務需求下，Google、臉書、亞馬遜、微軟等均積極投入雲端資料中心，21Q1 有 Intel 的 Whitley 平台新伺服器 CPU 及 AMD 第 3 代 EPYC 上市，帶動資料中心於 21Q2 重啟拉貨動能、2)新產品 400G 交換器預計下半年開始放量，有助優化產品組合，並持續擴大與全球雲端服務、電信服務及企業客戶合作、3)因應新型態電信網路建置需求，5G 基地台回傳路由器(Cell Site Router)等電信產品已開始量產出貨、4)除了傳統交換器，也跨入人工智慧、邊緣計算、共構封裝光學元件等新興技術領域，預計 AI 相關產品營收比重可望達到 10%。
市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.68 元(YoY+24.9%)，並預估 2022 年 EPS 為 12.82 元(YoY+32.4%)，2021.08.31 股價為 287 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 22 倍，位於近 3 年 PE 區間 15～33 倍均值附近，考量股價先前已經反應相關基本面利多，評價並未低估。
