【10:12 投資快訊】缺貨到明年 MOSFET廠看旺

【投資快訊】缺貨到明年 MOSFET廠看旺

摘要和看法

由於東南亞新冠肺炎疫情加劇，馬來西亞疫情十分嚴峻，已造成意法半導體、英飛凌、瑞薩等IDM廠在馬國全部或部分產線在近期被迫短暫關閉數日，在完成清消後才能再度重啟營運。根據馬國官方最新指引，半導體廠員工疫苗施打率若達80％以上才能回復正常營運，預計最快也要等到11月之後才可能回復全產能運作。由於IDM廠馬國封測廠持續降載營運，現階段積壓訂單量已逾半年，就算年底產能利用率可回到100％營運，要消化掉積壓訂單最快也要等到明年下半年之後。現階段IDM廠為確保汽車產業供應鏈不中斷，將產能集中支援缺貨最嚴重的車用晶片，業界預期恐導致金氧半場效電晶體（MOSFET）一路缺到明年中。(資料來源:工商時報) 

MOSFET漲價需求可望持續延燒，相關類股中，台半車用與工控下半年在6吋廠新品推出下，業績看旺，而消費性MOSFET也持續與Continental合作，出貨量將逐步放量，而子公司鼎翰業績亦可成長一成。加上目前MOSFET供給依舊短缺，21Q3不論是消費性、工控或車用均尚有一波漲價空間，毛利率將可逐季成長，帶動2021年業績重返成長。預估2021年營收134億元，YoY+28.97%，EPS 3.86元。 功率半導體需求強勁且產能供需持續吃緊、報價逐季上漲，強茂近年積極轉型高壓與車用產品開發，21Q1 工控與車用營收佔比已超過26%，後續新產品將於21Q3 開始逐季推出，且2021年自建及外購產能皆較2020年增加，帶動營收動能強勁，市場預估2021年EPS 6.79元，近期市場目標價124-155元。

近期MOSFET缺貨利多頻傳，早盤相關個股均有明顯反彈，但是除德微等少數個股外，包括強茂與台半以及許多功率半導體股股價未能過7月高點，部分個股高點甚有逐步走低，恐有利多逐步出盡的意味，一旦近期仍無力衝破近高，則後續修正的風險將加大。

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台半https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=277169

強茂https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=271103

相關個股:台半(5425)、強茂(2481)、德微(3675)、杰力(5299)、尼克森(3317)、富鼎(8261)