【11:00 投資快訊】交通部將修正「無線電頻率供應計畫」，規劃開放 27.5GHz～30GHz 頻段供衛星服務使用！

根據經濟日報報導，近期交通部預告將修正「無線電頻率供應計畫」草案，規劃開放 27.5GHz～30GHz 頻段供衛星服務使用，被視為是台灣要釋出低軌衛星用頻率。由於低軌衛星使用頻段分為空對地跟地對空，地面接收閘道器使用地對空上傳的主流頻率為 27.5GHz～30GHz，台灣因應國際主流，規劃此頻段為衛星服務之用。目前 27GHz～29.5GHz 已完成競標，由中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、亞太電(3682)標得。

以國際相關業者來看，目前以馬斯克所領導的 SpaceX 的星鏈計畫進度最快，已發射超過 1,700 顆衛星，目標在 2022 年 6 月底前達到 50 萬用戶。其相關供應鏈包含台揚(2314)將供應地面接受站產品，而啟碁(6285)則供應家用路由器。

展望台揚(2314)：1)拿下美商 Dish Network 之 5G Open-RAN 訂單，將供應其 Open-RU(Open radio unit) 產品，根據 Dish Network 規劃，5G 基地台建置目標為 2022 上半年達全美 20% 人口覆蓋，2023 上半年達 70% 人口覆蓋與總計約 1.5 萬台 5G 基地台佈建，相關產品將於 21H2 開始出貨，且因 Open-RAN 產品包含軟體，既有之 RRH (Remote radio head) 的 EMS 模式，將升級至 Open-RU的ODM/JDM商業模式，可望帶動毛利率明顯提升、2)21H2 將開始小量供應低軌道衛星客戶地面接收站相關產品。

市場維持台揚(2314) 2021 年預估 EPS 為 0.87 元(虧轉盈)，並預估 2022 年 EPS 為 2 元，2021.08.24 股價為 54.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 27 倍，考量台揚(2314)先前股價已反映相關基本面利多，目前評價並未低估。

展望啟碁(6285)：1)Automotive 受惠低基期效益呈現復甦動能，其中車聯網模組和車用雷達成長性較佳、2)受惠 5G 基地台佈建及 5G 手機滲透率提升，預估 5G 及 Wi-Fi 6 滲透率有望逐季提升帶動產品組合優化、3)21H2 開始放量出貨 SpaceX 家用路由器。展望 2022 年，因 Wi-Fi 6、5G 滲透率可望再提升，且 2021 年無法出貨的訂單將遞延到 2022 年。

市場維持啟碁(6285) 2021 年預估 EPS 為 4.02 元(YoY+6.9%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.41 元(YoY+34.6%)，2021.08.24 股價為 70 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～22 倍下緣，考量啟碁(6285)下半年缺料可望緩解，且高毛利率產品比重提升，目前評價低估。