【11:07 投資快訊】鴻海(2317)有望打入 iPhone 鏡頭模組供應鏈！

外電指出，Apple 計劃改變 iPhone 相機模組的生產模式，將單獨採購鏡頭模組，並交由鴻海(2317)進行組裝以節省成本。而鴻海(2317)已收到南韓視覺系統應用開發商 Hyvision System 提供的檢測設備，新系統將用來檢查相機廣角、超廣角、長焦鏡頭，包含鏡頭內的光軸和圖像感測器，確認在高階 iPhone 機型上有正確對齊。在取得鏡頭模組用檢測設備後，有機會透過組裝鏡頭光學鏡片等零組件或提供鏡頭模組，打進 iPhone 所需鏡頭模組供應鏈，不用向其他廠商取得鏡頭模組來組裝 iPhone。

鴻海(2317)先前在法說會上也指出，光學鏡頭以及其他半導體晶片將是未來發展重點，而在鏡頭領域除了發展零件，也透過研發鏡頭模組技術提升市佔率，此有利於提升毛利率表現。不過 iPhone 13 系列已進入量產，最快將從 2022 年新款 iPhone 開始供應。

展望鴻海(2317)：1)2021 下半年新款 iPhone 13 系列的組裝訂單分配中，囊括頂規的 6.7 吋 iPhone 13 Pro Max 全數訂單；6.1 吋 iPhone 13 Pro 訂單約 8 成；6.1 吋 iPhone 13 也有 68%，整體取得約 70% 訂單，相較 iPhone 12 系列的 73% 小幅下滑，主因中國立訊加入 iPhone 組裝行列，然而下半年新機初期備貨量預期為 8,500 萬～9,000 萬，相較 2020 年的 7,500 萬～8,000 萬增加 1～2 成，因此仍有利於成長動能、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長。而在電動車佈局方面，預期關鍵零組件將先挹注業績，並預估 23Q4 起可看到整車業績，目標在 2025 年達到全球電動車市占率 10%。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 10.85 元(YoY+47.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 11.97 元(YoY+10.3%)，2021.08.13 股價為 109 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 9 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～16 倍下緣，考量 2021 下半年進入 iPhone 拉貨旺季且電動車布局更加完善，目前評價低估。