【11:03 投資快訊】啟碁(6285)公告 21Q2 財報 EPS 達 0.75 元，7 月營收則月增 13％！

網通廠啟碁(6285)公告 21Q2 財報，營收 155.03 億元(QoQ+1.04%、YoY+2.80%)，毛利率 11.09%(QoQ+0.2 個百分點、YoY-0.61 個百分點)，單季稅後純益達 2.92 億元(QoQ+6.49%、YoY-27.20%)，單季 EPS 為 0.75 元，其中毛利率較 21Q1 回升主因受惠於缺料狀況逐漸緩解，整體獲利表現符合市場預期。另外也公告 7 月營收 57.43 億元(YoY+2.4%，MoM+12.94%)，符合市場預期。

展望啟碁(6285)：1)Automotive 受惠低基期效益呈現復甦動能，其中車聯網模組和車用雷達成長性較佳、2)受惠 5G 基地台佈建及 5G 手機滲透率提升，預估 5G 及 Wi-Fi 6 滲透率有望逐季提升帶動產品組合優化、3)21H2 開始放量出貨 SpaceX 家用路由器、4)越南 V2 廠預期 21Q3 投入後將開始貢獻營收。另外為反映上游成本增加，已陸續向客戶通知將調漲產品售價。展望 2022 年，因 Wi-Fi 6、5G 滲透率可望再提升，且 2021 年無法出貨的訂單將遞延到 2022 年挹注營運。

市場維持啟碁(6285) 2021 年預估 EPS 為 4.28 元(YoY+13.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.91 元(YoY+38.1%)，2021.08.02 股價為 72 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～22 倍下緣，考量啟碁(6285)下半年缺料緩解，且高毛利率產品比重提升，目前評價低估。

相關廠商：中磊(5388)、智易(3596)