【10:47 投資快訊】群創(3481)公告 21Q2 單季 EPS 達 2.05 元，創歷史單季新高！

群創(3481)董事會於 2021.08.03 通過 21Q2 財報，營收 932.35 億元(QoQ+11.2%、YoY+39.4%)，毛利率 33.1%(QoQ+7.31 個百分點、YoY+30.33 個百分點，單季稅後純益達 214.18 億元(QoQ+85.1%)，單季 EPS 為 2.05 元，創下歷史單季新高紀錄，主因受惠於面板價量齊揚，整體獲利表現符合市場預期。

展望 21Q3，大尺寸面板出貨量、平均出貨單價季增率皆落在 3% 以內，中小尺寸出貨量季增率約 3%。群創(3481)表示將持續精進新技術，朝高附加價值方向推進，包括 Mini LED、Micro LED、車載、醫療及液晶平板衛星天線等產品，展現「轉型再造、價值躍進」策略成果。

展望 2021 年大尺寸面板產業，7 月以來面板報價漲幅明顯趨緩，主因部份品牌開始有庫存增加問題，且全球疫苗施打率提升帶動各國陸續解封，消費者將預算轉往其他消費，造成宅經濟所衍生的 TV 需求放緩，IT 面板漲幅也明顯收斂。考量 TV 面板佔整體面積需求達 7～8 成，且上游供給逐漸充足，預期 21Q3 TV 面板報價漲幅明顯趨緩，並將於 21Q4 正式轉為全面下跌。

市場維持群創(3481) 2021 年預估 EPS 為 7.02 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.75 元，預估 2022 年底每股淨值為 33.65 元，2021.08.03 股價 19.05 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.57 倍，考量 TV 面板報價將於 21Q4 下跌，目前評價並未低估。

針對同族群友達(2409)，市場維持 2021 年預估 EPS 為 6.91 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.92 元，預估 2022 年底每股淨值為 29.07 元，2021.08.03 股價 21.35 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.73 倍，考量 TV 面板報價將於 21Q4 下跌，目前評價並未低估。

而以 IT 面板為主的彩晶(6116)，市場維持 2021 年預估 EPS 為 4.03，並預估 2022 年 EPS 為 2.88 元，預估 2022 年底每股淨值為 21.58 元，2021.08.03 股價為 19.60 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.91 倍，考量 IT 面板漲幅收斂且 21Q4 有下跌風險，同時智慧型手機面板價格已經於 21Q3 開始鬆動，目前評價並未低估。

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