【10:12 投資快訊】委外訂單旺 創意力旺業績補

【投資快訊】委外訂單旺 創意力旺業績補

摘要和看法

新冠肺炎疫情加速全球數位轉型，資料中心及網路巨擘為了因應爆發成長的雲端及邊緣運算強勁需求，砸下鉅資投入開發5G高速網路、人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）等客製化運算晶片。業者為了突破IC設計經驗不足困境，同時為了追上先進製程推進速度，今年開始擴大採用已獲矽驗證的第三方矽智財（IP），包括創意（3443）、智原（3035）、M31（6643）、力旺（3529）、晶心科（6533）等直接受惠，今年IP業務接單均創新高。(資料來源:工商時報) 

創意將持續受惠AI及5G網通相關專案帶動，隨新案21H2陸續進量產推動下半年營收，而在高階製程比重提高下，更有助毛利改善，2021年營收將可持續成長續創新高，且獲利成長幅度將明顯大於營收之成長幅度。預估2021年稅後EPS 10.3元，近期市場目標價450-550元。

智原高毛利率產線將重回成長軌道，帶動獲利提升，28nm製程NRE營收比重大幅提升，亦隱含明後年28nm製程MP營收展望將有巨大成長性，由於2021起將進入成長階段，28nm 製程MP 營收於2022 年起將明顯挹注，市場預估2021年EPS 3.06元，近期市場目標價57-90元

力旺2021年受惠8吋及12吋晶圓代工廠產能滿載與代工報價上漲，帶動授權金及權利金持續成長，加上新技術PUF基礎的IP，下半年可望見到權利金貢獻，市場預估2021年EPS 18.95元，近期市場目標價925-1100元。

延伸閱讀

創意https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=274513

智原https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248831

相關個股:智原(3035)、創意(3443)、M31(6643)、力旺(3529)、晶心科（6533）