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上週四權王台積電的法說會繳出財報雙率雙降的成績，對於第三季的財測，也僅勉強符合市場預期，雖然再度上修全年的成長目標，但會後多數外資券商，幾乎未見有分析師上調其評等或目標價，顯示雖然公司對於前景持續看好，但也端不出甚麼新菜色驚豔市場。

資料來源:籌碼K線PC版

權王法說會行情失靈賣壓湧現

週五起，台積電湧現失望性的賣壓，迄今已連續三日走跌，雖說跌幅有所收斂，但短短三日已重挫逾5%，幾乎吐光法說會前押寶財報行情的漲幅。權王的法說行情失靈，連帶影響半導體族群的資金走向，在過去兩日內，不管內外資法人，大賣晶圓代工與DRAM族群，其中聯電名列外資與投信雙雙賣超第一的半導體個股，外資大賣超過10萬張，投信也賣超近1.6萬張，台積電被外資大賣5.1萬張，投信也調節賣超2131張，二線晶圓代工廠世界先進(5347)也在劫難逃，外資童信同步賣超張數都在2000張以上。

資料來源:CMoney彙整

記憶體族群同樣成重災區

DRAM族群，雖說南亞科的法說會繳出亮眼的財報，但事實上，若下半年的終端需求沒有意外的驚喜，本次的景氣循環高峰恐怕已在Q2見頂，因為即便Q2報價大漲超過兩成，但不管營收或毛利表現仍落後於前一次景氣擴張的尖峰2018年Q2的水準，加上近期的營收表現增幅趨緩，後續股價要上漲的動能恐怕已相當有限，記憶體族群的華邦電、旺宏，也連帶遭到內外資法人大賣。

資料來源:南亞科法說會簡報

除了晶圓代工與記憶體，外資逢高獲利了結近期股價大漲的MCU廠新唐、封測廠矽格、化合物半導體廠漢磊與二極體廠台半，投信則調節矽智財廠智原、CIS廠原相、封測廠南茂與IC設計廠聯陽。

資金轉向…

那麼大賣晶圓代工與記憶體族群後，資金轉往哪勢必也是投資人高度關注的 (繼續往下看...)

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邱冠倫 Neil

畢業於國立政治大學東亞研究所， 研究領域為中國大陸之政治經濟與產業發展， 曾於資訊工業策進會產業情報研究所、中華經濟研究院等智庫任職。 本專欄將從產業發展趨勢等基本面切入投資研究分析。