【10:57 投資快訊】美國參議院將禁止太陽能產品從新疆地區進口，達能(3686)有望受惠轉單效應！

美國參議院於 2021.07.15 通過最新法案，將禁止從中國新疆地區進口太陽能產品，而該法案明令進口產品需檢附原料追溯證明、必須與新疆地區無關聯、甚至間接供應也不行。

新疆多晶矽目前佔全球多晶矽產能高達 4 成，佔全中國 50%～60%，隨著美國祭出進口禁令，近期已引起業界搶購非新疆地區的料源，以滿足美國需求，目前海外多晶矽矽料業者僅剩美國 Hemlock、德國 Wacker、南韓 OCI。而達能(3686)為台廠少數仍銷售多晶矽矽晶片的業者，10 年前與韓廠 OCI 簽訂長約，並在 2018 年取得後續協議，目前合約至 2023 年，主要代理高品質多晶矽矽晶片，再出口至中國矽晶圓大廠，在美國進口禁令趨勢下有望獲得轉單。

另外，因為太陽能產業高度依賴新疆多晶矽，因此當需求急遽減少，多晶矽價格恐再強漲，非新疆地區的多晶矽產能也將成為下游追逐料源，因此有利於達能(3686)的營運動能，除此之外達能(3686)目前積極朝向轉型為太陽能電廠開發，期望未來帶來穩定現金流。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 -0.04 元，並預估 2022 年 EPS 為 0.16 元，預估 2022 年底每股淨值為 7.04 元，2021.07.15 股價為 18.60 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 2.6 倍，位於近 5 年 PB 區間 0.2～3.2 倍中上緣，考量達能(3686)將受惠轉單效應且未來多晶矽價格有望漲價，目前評價低估。