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禾伸堂（3026）隨著疫情趨緩，市場對於智能倉儲與物流管理等需求持續提升，禾伸堂 MLCC 產能也都維持滿載。禾伸堂 MLCC 的應用以工控為主，其中將近一半的 MLCC 是應用於智慧工廠中的機器手臂，在工業、5G 與網通等需求提升下，MLCC 可望於 2021Q3 維持良好的成長動能。展望 2021 年，在市場對被動元件需求持續提升下，禾伸堂也持續進行產能擴充，其龍潭新廠可望於 2021Q3 開出 6 億顆 MLCC，使整體 MLCC 產能提升至 17 億顆，將帶動營運規模持續成長。整體而言，禾伸堂 2021 年營收預期為 184.2 億元，YoY +24.2%；稅後淨利預期為 15.1 億元，YoY +23.1%，EPS 10.16 元。禾伸堂過往五年本益比多處於 6~21 倍，考量其整體營運穩健，維持本益比區間中上緣 15 倍評價，目前評價偏低，維持逢低買進的評等。
詳細研究報告與財務分析數據請見: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=253638
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