【11:25 投資快訊】富邦媒(8454)公告 6 月營收 83.26 億元，再創歷史單月新高紀錄！

富邦媒(8454)公告 6 月營收 83.26 億元(YoY+52.3%，MoM+2.43%)，再創歷史單月新高紀錄，營收成長主因受惠於 618 年中大促活動檔期的買氣，同時疫情也加速台灣線上消費習性的養成，累計 21Q2 營收 222.58 億元(YoY+40.57%，QoQ+21.22%)，整體營收表現符合市場預期。時序進入 7 月份，momo 持續推出新活動，包含與台灣迪士尼攜手合作，推出超強 IP 迪士尼「三眼怪」、「史迪奇」集點加價購活動。

展望富邦媒(8454)：1)雖疫情逐漸趨緩，但受疫情影響使更多消費者習慣線上購物，且目前台灣網購滲透率僅 13% 成長空間仍大，預期未來將隨著網購滲透率提升成為營收動能、2)在倉儲及物流部份，預期將增加 8 個衛星倉儲至 30 個，並提升自有車隊比重自 11% 提升至 20%，預期將提供更即時的到貨服務並藉此帶動新消費需求，進而提升公司市佔率、3)隨著經濟規模持續擴大，再加上相對高毛利的非 3C 產品比重擴增，帶動整體獲利率進一步提升。長期來看受惠於愈趨完整的物流佈局及衛星倉儲佈建，2021～2023 年營收年複合成長率有望達 25% 以上。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 20.77 元(YoY+49.7%)，並預估 2022 年 EPS 為 27.59 元(YoY+32.8%)，2021.07.12 股價為 1,590 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 58 倍，位於近 5 年 PE 區間 17～65 中上緣，考量長期營收動能強勁且物流佈局完善，目前評價並未低估。

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