【11:23 投資快訊】玉晶光(3406)受惠於 iPhone 新機拉貨，6 月營收 11.35 億元，月增 55％！

玉晶光(3406)公告 6 月營收 11.35 億元(YoY+2.33%，MoM+55.06%)，營收成長主因受惠於 iPhone 新機拉貨，累計 21Q2 營收 25.42 億元(YoY-17.37%，QoQ-0.87%)，整體營收表現符合市場預期。

雖然光學鏡頭產業在 2021 上半年受缺料影響客戶拉貨動能，不過 2021 下半年缺料將緩解且迎接 iPhone 傳統拉貨旺季，且 2022 上半年還有新款 iPhone SE 上市，玉晶光(3406)營運在 21Q2 落底，並於 21Q3 轉強且延續至 2022 年。針對 iPhone 13 訂單比重方面，預期玉晶光(3406)取得廣角鏡 45%、超廣角鏡 50%、遠攝鏡頭 35%、ToF鏡頭 50%，相比 2020 年 iPhone 12 系列各拿下 30%、50~60%、0%、50~60%，2021 年取得更多廣角鏡以及遠攝鏡頭。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 22.84 元(YoY-16.7%)，並預估 2022 年 EPS 為 27.97 元(YoY+22.5%)，2021.07.08 股價為 600 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 21 倍，位於近 3 年 PE 區間 12～40 倍中下緣，考量缺料利空逐漸淡化且將迎來傳統旺季，目前評價偏低。

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