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(圖/shutterstock)
洋華(3622)財報大解密 獲利背後的真相!
撰文者：股魚 全文來源：洋華(3622)亮麗的獲利數字背後的真實情況
先從掃雷程式快速檢視體質（年報），該公司為50%現金流異常與注意判定，
表示該公司並不是良好的投資標的。
點此連結：掃雷程式下載試用
今天 (5/14)洋華Q1獲利消息公佈後，該公司立即大漲作收。
而在多數的時間裡，市場的新聞消息並沒有太多人去確認消息的真實性，特別是
關於利多資訊。只怕自己來不及在第一時間搶進卻從不擔心新聞的內容是否
有誤導的嫌疑。其實我想問一下各位朋友，你們知道財報是可以事後修正的嗎？
為什麼會問這種問題，這是因為有一些公司會在發佈獲利後找個沒人注意的
時機點，將財務數字重新修正回來。而這個過程並不違反證交法。
我先帶領各位看下面這則訊息（EPS從 3.3 變成 2.87 ）：
1.事實發生日:102/04/18
2.公司名稱:虹堡科技股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:申報101年度財務報告及合併財務報告中100年度基本每股盈餘
及稀釋每股盈餘誤植，重新修正後申報。
6.因應措施:資料修正後重新上傳公開資訊觀測站。
7.其他應敘明事項:，重新修正後申報。
100年度基本每股盈餘:
稅前: 更正前為 $4.15 更正後為 $3.61
稅後: 更正前為 $3.30 更正後為 $2.87
100年度稀釋每股盈餘:
稅前: 更正前為 $4.05 更正後為 $3.53
稅後: 更正前為 $3.22 更正後為 $2.81
投資人你的感覺如何？有種被欺騙的感覺嗎？這並不違反證交法喔。洋華這次
的新聞消息其實在我看來是有點問題的：
先談談幾個重點：
1. 毛利率的說法有問題，從已提供的資料來看，該公司在101.Q4的毛利率
為14.4% 但在102.Q1 降為 13.3% 這是財務的警訊。新聞卻包裝成利多
（請注意新聞用詞為達13.3% 而不是衰退成13.3%）。更進一步來看
營業利益率則是從7.1% 下降至 4.1%。
2. 營收較去年同期成長 7.3%，但毛利率衰退 1.1%則絕口不提
3. 第一季獲利1.77億中，其中業外匯兌收益佔1.1億。業外高達62.4%，
扣除業外後實際的獲利EPS約為0.44（其中業外1.1億的數字由其他的
新聞報導中的得知）。
4. 業外的實際數字並沒有公佈在財報內，而是由記者取得資料後發佈。
既然公開資料庫還沒更新上去，卻這麼急著發佈無法驗證數字的利多。
那這其中一定有什麼東西是我們所不瞭解的...
圖片資料為新聞發佈後，自公開資料庫撈取數字的結果。
也就是說在包含業外收益的情況下，102.Q1的盈餘數字較前一季成長2.3%
但是扣除業外溢注後則是較前一季衰退 61.3%。放在下表說明會更加清楚
這則新聞講解到這邊，請再仔細看看新聞內容。如果你今天有被這則新聞
激勵到想搶進的話也請檢視財務數字告訴你的真實現況。股市新聞陷阱很多
不要衝動多想想，多看看可以幫助你迴避很多的問題。投資的重點在於
降低風險因子，將資金投入在有疑慮的企業並不能稱為長期投資，切勿將
資金長期投資在優質企業的行為與投機混為一談。
圖片來源：網路 - 新聞陷阱多，不要被一時的標題給吸引了。
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財報超預期，洋華「績」情
時報記者莊丙農台北報導 (2013-05-14 09:45:16)
洋華(3622)昨天法說會公布第一季財報，表現優於預期，激勵股價今天開盤勁揚逾6%。洋華第一季在良率有效拉升、中尺寸比重較高下，毛利率達13.3%，相較去年同期7.3%大幅拉升，加上費用控管得宜及匯兌收益，第一季獲利1.77億元，每股盈餘1.17元。洋華第二季在中尺寸處於新舊產品轉換期，僅仰賴小尺寸Metal Film(金屬薄膜）支撐，預期營收及毛利率將下降，法人推估第二季約在損益兩平附近。
