【11:01 投資快訊】TrendForce 預測 21Q4 面板供需比將擴增至 2.9％，顯示市場需求高峰已過！

根據 TrendForce 研究顯示，受惠於各應用面板備貨動能持續強勁，預測2021 全年大世代 TFT-LCD 面板供需比約 2%，市場供需處於健康偏吃緊狀況。其中 2021 上半年受零組件缺料，整體面板供需比為 1.2%，低於供需平衡區間 2.5～3%，市場呈現供給吃緊，因此推升面板價格持續走揚。展望 2021 下半年適逢旺季，IT 面板仍有一定需求，電視也加速往大尺寸趨勢邁進，21Q3 供需比為 2.4%，不過在新產能挹注下，21Q4 供需比將擴增至 2.9%，顯示市場需求高峰已過。

展望 2021 年大尺寸面板產業，雖然京東方決定將從 6 月開始對各地產線進行歲修，但康寧湖北武漢 10.5 代 LCD 玻璃基板廠已經於 5 月底完工，同時全球最大的電視銷售市場美北地區 5 月電視需求放緩，因此在需求減少及上游供給增加之下，使 6 月 TV 面板報價漲幅明顯收斂。隨著歐美地區疫苗普及率提高帶動各地解封，預期消費者將預算轉往其他消費，造成宅經濟所衍生的電視需求放緩，另外電視品牌龍頭三星也在近期下修 2021 年出貨目標達 10%，顯示對於下半年電視市場態度轉趨保守。不過 IT 面板仍可受惠於東南亞地區疫情持續帶動教育需求延續。整體來說，考量 TV 面板佔整體面積需求達 7～8 成，且上游供給逐漸充足，預期 21Q3 TV 面板報價漲幅明顯趨緩，並將於 21Q4 轉為下跌。

市場維持群創(3481) 2021 年預估 EPS 為 7.04 元，預估 2021 年底每股淨值為 30.92 元，2021.06.28 股價 21.35 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.69 倍，考量 TV 面板報價將於 21Q4 下跌，目前評價並未低估。

針對同族群友達(2409)，市場維持 2021 年預估 EPS 為 6.81 元，預估 2021 年底每股淨值為 26.05 元，2021.06.28 股價 23.50 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.90 倍，考量 TV 面板報價將於 21Q4 下跌，目前評價並未低估。

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