【15:11投資快訊】葉倫預告資金行情將結束？升息近在眼前？

美國財政部長葉倫5日表示，隨著疫情逐漸復甦，預期美國今年通膨將攀升至3%。除此之外，在接受彭博社專訪時表示：「如果最終利率環境略高於現在的水準，那實際上對社會和美聯儲都是有利的。」

葉倫再次提到了兩大重點：高通膨將至少維持到今年年底，還有利率可能會略為升高。

首先對於通膨而言，美聯儲一貫的立場都是「通膨的上升是暫時的」，葉倫也提到雖然拜登的計畫每年支出總額約為4000億美元，但這樣程度的支出並不足以造成通膨超標。

那麼既然通膨是暫時的，而市場目前對於縮減QE和升息預期都是圍繞在通膨這個主題上，為什麼葉倫還要提到利率略為升高對於整體都是有利的呢？

這邊呼應我先前的觀點，「多數金融機構寧願以0%的報酬把錢還給美聯儲，顯示市場的金融機構已經胃納不了如此龐大的印鈔幅度，因此美聯儲必須想辦法撐住短期利率。

為了撐住短期利率，美聯儲可能會被迫開始討論縮減QE，而實際縮減的進度也可能會比市場預想的還快。」 葉倫提到利率略微升高主要是為了支撐短期利率，讓金融機構能以略高於0的利率賺一點微薄的利潤。

前美聯儲主席公開呼籲要利率略為升高，因此美聯儲可能會於6/15、16利率決策會議中稍微調整逆回購或是超額準備金利率。然而這種做法就相當於升息，無論美聯儲只調整3或5個基點，市場會意識到資金派對結束了，縮減QE和升息時程都會加速，屆時市場震盪將加劇。