【10:54 投資快訊】新鉅科(3630)公告 5 月營收 2.07 億元，年減 15％！

光學元件廠新鉅科(3630)公告 5 月營收 2.07 億元(YoY-14.61%，MoM-19.37%)， 營收衰退主因受上游缺料影響客戶拉貨動能，整體營收表現不如市場預期。

新鉅科(3630)在 2020 年呈現虧損，主因 19H2 超薄屏下指紋辨識大量出貨導致新鉅科(3630)市佔率下滑，且大立光(3008)與聯創自 19H2 開始成為光學屏下指紋鏡頭供應商導致競爭加劇。不過展望新鉅科(3630) 2021 年：1)因超薄屏下指紋成本過高，市佔率在 2020 下半年逐漸下滑，預估光學屏下指紋從 2021 年起再度成為主流方案，且大立光(3008)與聯創因策略改變而退出光學屏下指紋市場，新鉅科(3630)將重回獨家供應商地位，受惠於市占率恢復，新鉅科(3630)光學螢幕下指紋辨識鏡頭出貨量，將在 2021 年成長 100%～120%，出貨量達 2～2.4 億顆、2)與丘鈦合作，將推廣低成本版潛望鏡相機(聯想為目前主要客戶)、3)台中新廠擴產後，總產能將提升 80% 至 4,500 萬顆鏡頭，並將於 21Q2 開始出貨(產能將以提供高單價手機鏡頭為主，其中包括 6P 鏡頭與潛望鏡鏡頭)、4)自動化工廠改善成本結構。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 2.5 元，2021.06.03 股價為 48.45 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 19 倍，參考同業 PE介於 16～20 倍，目前評價並未低估。