【11:27 投資快訊】雖然美系外資看好玉晶光(3406)下半年營運，但短期營運仍受缺料影響！

根據工商時報報導，由於玉晶光(3406)在即將於 2021 下半年推出的美系手機品牌客戶新機所有鏡頭認證順利，將力拚 2021 年營運比 2020 年好，美系外資認為玉晶光(3406)手機業務將在下半年好轉，且市場低估公司 VR 的紮實進展，維持玉晶光「建議加碼」評等。

雖然 2021 下半年玉晶光(3406)即將迎來傳統旺季，但展望 2021 年整體鏡頭產業，因華為受美國禁令影響，使得追求最頂規格的手機相機趨勢減緩，且新增 5G 手機動能多來自於中低階機款，整體手機鏡頭價格將有下滑風險。短期在 21Q2 更面臨上游半導體缺料影響導致客戶砍單而影響營運動能。

因此整體市場維持玉晶光(3406) 2021 年預估 EPS 為 28.31 元(YoY+3.2%)，2021.05.12 股價為 410 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 14 倍，考量營運具不確定性，目前評價其實並未低估。

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