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上周美股出現低價股軋空的浪潮，一大票沒有基本面的股票，
只因為 Gamestop 的軋空大戲，就跟著起舞，短短 2 ~ 3 天大漲 50% 甚至 100%，
引發投資人對於行情是否過熱的疑慮，道瓊指數分別在 1/27 及 1/29 重挫 2.05%、2.03%，
一口氣跌破月線及季線，引發程式單及紀律操作的獲利了結賣壓出籠，
台股方面，則因台積電(2330) 1 月下旬開始漲多拉回，造成指數也出現破月線型態，
上周連續 5 個交易日大跌，累積下跌 880.72 點，同樣摜破月線，
不過今(2/1)日多方強力反擊，在台積電(2330)反彈領漲下，單日大漲 271.78 點，
雖然未能站回月線之上，但整體恐慌氣氛已較上周緩和不少，
而因為資金是透過穩住台積電(2330)來讓大盤止跌，2/1 下跌家數 489 家仍舊大於上漲家數 370 家，
整體而言，台股還未走出上周大跌的影響，下檔風險仍在。
(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
散戶再度進場放空
散戶小台淨空單已經快成為多方用來判斷台股短期強弱的重要指標，
1/22 該指標轉為淨多單後，我們就認為軋空力道有減緩的趨勢，
雖然多頭形態雖然尚未遭到破壞，指數也還在月線及季線之上，
但短期而言，除非散戶空單指標突然再次飆升，
不然加權指數很難像攻破 15,000 點一樣，快速站穩 16,000 點，
結果上周五(1/29)連續 5 個交易日下跌，多頭型態立刻遭到破壞，
但也幾乎在同一時間，期貨籌碼面發生天翻地覆的變化，
原本已經棄械投降的散戶空軍，在看到指數破月線、盤中賣壓沉重後，
又再度進場放空，該動作反而讓本來耗盡的軋空燃料再度加滿，
2/1 散戶小台淨空單上升到 9,957 口，指數也立刻大漲 271.78 點招待，
如果散戶繼續維持同樣的放空力道，則這場破線危機就有可能像 9、10 月的大跌一樣，
從賣壓沉重的連續重挫，變為區間震盪走勢。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
外資逆勢回補空單
外資是台股這波回檔最大的元凶，
從 1/20 ~ 1/29 的 8 個交易日內，外資有 6 天賣超金額超過百億，
也對應了外資在台指期佈下的 2.7 ~ 2.8 萬口空單，
不過上周五大跌過後，外資淨空單突然從 2.78 萬口大減至 1.73 萬口，
2/1 也由賣轉買，單日買超 145.8 億，從事情的發展方向來看，
外資雖然不是 1 月上半月台股的大漲的主力，但隨著指數乖離率過高，
開始有部分外資想獲利了結，因此先行至期貨市場佈空單，
待上周五現貨部位調整告一段落後，就回補期貨空單，
後續須觀察外資是否再度增加空單數，或現貨部位 2/1 後是否有持續買超。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
十大特定人回到軋空盤水平
1 月下旬外資期貨淨空單飆高到 2.8 萬口，
一度讓期貨十大特定人淨部位來到與 9 月底一樣的淨空單 2.2 萬口水平，
不過外資上周五(1/29)回補空單後，該指標已降至 1.3 萬口，
與 12 月及 1 月軋空盤一樣的淨空單水位，且內資大戶依舊沒有跟著外資做空的意思，
就以 9/25 來看，當天外資淨多單明顯回升，從 1.54 萬口增加到 2.39 萬口，
十大特定人淨空單由 2.83 萬口下滑到 2.17 萬口，到了 1/29 外資淨空單從 2.78 萬口減少至 1.73 萬口，
十大特定人淨空單則從 2.04 萬口變為 1.37 萬口，
也就是說，現階段與 9 月底一樣，期貨大戶只有外資有較大的動作，
內資法人則偏多操作，且內資在上周大跌期間也沒有調整多空部位。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
外資快速回補股
這波外資賣超比較像是漲多拉回後的部位調整，
上周五(1/29)外資就已開始回補期貨，且開始買進部分個股的現貨，
有些上周賣過頭的股票，2/1 也由賣轉買，
本文採用
1. 1/29 ~ 2/1 外資買超 1 億元以上
2. 1/29 ~ 2/1 投信買超
3. 1/19 ~ 2/1 漲幅小於 10%
三個條件，整理出外資快速回補股
1. 友達(2409)
面板股自從 12 月底韓國延後關廠利空後，多頭走勢一蹶不振，
但觀察 1 月份台股強勢的族群，落在晶圓代工及 IC 設計，尤其是面板驅動 IC，
整個資金拉抬邏輯變得自相矛盾，法人一方面說韓國延後關廠及中國新產能開出，
會衝擊到 Q3 之後的面板報價，另一方面又說驅動 IC 等面板零組件短缺嚴重，
到 2021Q3 都無解，既然零組件短缺，面板供給端又怎麼能夠增加？
1 月份已經有 2 間券商更新友達(2409)報告，雖然目標價只給到 19 ~ 20 元，
不過都雙雙預估 2021 年 EPS 可以有 3 元以上的水平，
如果加上 1/26 瑞銀證券預估 EPS 4.28 元的報告，已經 3 間券商喊賺 3 元以上，
本周六日(1/30、1/31)則又傳出兩個可能限制面板供給的利多，
第一個是晶圓代工廠在政府介入下，強制將 Q3 成熟製程的訂單從面板驅動 IC 轉為車用半導體，
也就是說，現階段面板驅動 IC 短缺的狀況，可能延續到 Q3，中國廠商縱使開出新廠，
在缺料前提下也無法提高產能，另一個則是韓國旭硝子龜尾玻璃基板熔爐 1 月 29 日發生爆炸事故，
衝擊 10.5 代、8.5 代玻璃供貨，預期影響 2 ～ 4 月玻璃基板供應，
本來 NEG 停工事件造成的玻璃基板供給短缺可望在 2021Q2 復工後解決，現在這一塊缺口又被旭硝子補上，
缺料狀況惡化下，報價有望持續走揚，面板廠獲利攀高。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
如果指數只是漲多拉回修正，友達(2409)法說會剛好搭上指數止跌反彈，
財報利多就有機會發酵，但如果是像去年3月那種連續下殺到中小型融資斷頭，
那覆巢之下無完卵，業績再好也很難抗跌(去年3月很多筆電零組件業者就接到急單了，
股價在3月中旬還是天天跌停)，不過目前電子股訂單能見度仍佳，
也有像群創(3481)、友達(2409) 這種用 2021、2022 年 EPS 計算本益比偏低的股票，
台股這波回檔比較像是前 3 個月主流族群漲過頭、評價過高做的修正調整，
還不至於到崩盤的地步，之後資金可能會重新移動到相對低基期的族群，
1/29 及 2/1 股價及籌碼已開始反應面板股低本益比的優勢，
兩個交易日外資及投信分別買超 15.7 萬與 1.75 萬張，2/1 股價亦大漲 7.46%，挑戰 12 月 16.5 元的高點，
此外，友達(2409)借券賣出高達 70 萬張，長期以來被特定外資禿鷹針對，
近期 GME 話題不斷，散戶軋法人的熱潮蔓延，面板股有機會在價量齊揚下，上演一波軋空軍行情。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
《延伸閱讀》
單季 EPS 挑戰 1 元，股價只有 14 元的友達(2409)，2 月會引爆多頭走勢嗎？
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