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存股族可能都有抱 3 到 5 年，甚至更久的決心，但傻傻存、賺股利是有一定的風險，經歷過 2020 的股災，讓部分存股族決定設定新的投資策略，適時落袋，讓自己的資金更能彈性運用，以下三位投資達人的做法與經驗，提供給您參考。

 

文／今周刊

很多人篤信存股，抱持「不賣」主義，但每當市場動盪，股價下跌，或股利縮水時，不免讓人膽顫心驚。更慘的是，股災大浪一來，連本帶利都捲走，更讓人痛心惋惜。

 

到底存股該適時落袋為安，還是持續緊抱不放？

「我剛開始也傻傻抱，忽略價差獲利部分可加速資產累積。」踏入四十不惑之年的投資達人星大，是傳產公司擔任行政職的上班族，靠著擅長挑選長期獲利及配股配息的績優股，股利和價差兩頭賺，年收入破百萬元。

有別於傳統存股，星大不是買了不賣，而是靈活加入價差操作。原來，星大曾買到 20 元的禾伸堂，後來漲到 60 元，又再跌回 30 元！沒來得及留住價差 2 倍的報酬率，讓他有些扼腕。

「殖利率 10％ 需領 10 年股息才能回本，但價差可能一年就賺翻倍。」星大有了這個體悟之後，當有價差產生，比如獲利 20％，星大就會先賣掉本金加 15％ 獲利部位，把獲利留住，再轉進下個低基期股票。而留下的 5％ 獲利，等於是零成本部位，則作為長期存股。

「當手上持股成本降低，甚至零成本時，就算股災來臨，也能夠抱得高枕無憂。」星大秉持存股心態，也靈活地加入價差操作，逐步把獲利收回，讓存股成本降至零，股票反而抱得牢。

 

好地段的房子可能賣了買不回來，但股票不會

尤其是現在，台股頻創歷史新高，存股族面對怕賣掉持股，再也追不回來，但又擔心繼續長抱，可能一個股災就吃掉全部獲利。

「房地產或許可以傻傻地買、傻傻地抱，因為好的地段、好的物件可能賣了就買不回來了，或是要花好幾倍錢才買得回來。」證券分析師陳唯泰直言，「但是股票不會呀！」

做股票的初衷，就是要賺到錢，陳唯泰指出，在高點獲利了結，賣掉股票，也許過兩個月又回來原本的成本價位，這時又可以再次入手，甚至可以買得比之前更低、更多，「這才是股票投資的真諦」。

以過去很多人愛存的中鋼為例，陳唯泰指出，中鋼在 2008 年見到高點 50 元之後，一路呈現空頭走勢，如今只剩 23.95 元（2020/12/11）。如果存股族當時因為 7％ 高殖利率加碼中鋼，一直持有股票 12 年，股價卻只剩高點的一半不到。

陳唯泰分析，若從 2008 年的牛市開始存中鋼到現在，即便加上過去 12 年來所有的配股配息，仍難以彌補價差損失。反觀同期台股創新高，長期持有中鋼可說是存心酸的。

 

做股票寧可錯賣也別錯留

穩定配息的金融股，也是很多存股族偏愛的標的，不過，陳唯泰分享一名學生的故事，說明存股也要適時獲利了結。

這名學生的父親在上海商銀工作，在上海商銀還沒有掛牌上市之前，就持有上海商銀股票，而且只存這一檔金融股。他的如意算盤是：退休後，一輩子就靠著 500 張上海商銀的配股配息，輕鬆過生活。

上海商銀從掛牌後一路上漲，一度來到 58.3 元的高價，沒想到，2020 年遇到新冠疫情，股市在 3 月崩跌，上海商銀短短不到 1 個月，就跌到 34.45 元的波段低點，一場股災讓他的資產一度蒸發千萬元！

驚嚇之餘，他開始思考，存股真的不能死抱，要在適當的時機賣出，再在適當的時機買回，才是投資股票的好做法。

 

適時獲利了結保留銀彈迎接黑天鵝

「傻傻地存，那是賭，不是投資！」曾在 4 年內存 300 張金融股的存股達人孫悟天說，「我認同存股，但不認同幾 10 年『不看業績』的傻存！」

2020 年 2 月 24 日，第一金創新高 24.8 元的第三天，孫悟天就決定賣出 150 張的第一金持股。原因是，第一，他觀察到第一金的後續業績表現，很有可能會有極大的問題，甚至導致系統性風險；第二，做好資金控管和分配。

孫悟天指出，從 2008 年到 2020 年，長達 12 年的多頭行情，迄今幾乎仍未遇到真正的黑天鵝。
「每次都是狼來了，然後股市又繼續往上漲，」孫悟天表示，「如果這次真的是黑天鵝，你卻沒銀彈！不會太可惜了一點嗎？」

孫悟天重申，「資金控管很重要，機會是給準備好的人。」結果，孫悟天不僅成功躲過 3 月的股市崩盤，更在黑天鵝真正出現時，因賣股而滿手現金，能夠反手為買，大存特存。

對孫悟天來說，持有和賣出的理由，都應該以「業績」為判準，當公司未來業績表現正常，甚至表現更好，才是繼續持有的理由；若發現不對勁，還是應先獲利了結。

每個月10 日以前，孫悟天一定會去追蹤手上存股的業績，因為今年配的股息是去年的獲利帶來的，但今年領息領得開心，如果明年沒有業績支撐，股息就會很難看。

財經部落客 Mr.Market 市場先生也指出，即使是長期投資，也一定要訂「賣出計畫」，原因有3：

首先，儘管做了再多研究，你的買進仍可能有失誤；其次，未來企業的經營條件可能會改變，須預先想好應對的方式；第三，市場可能會有過度反應，股價超漲或超跌的時候，預先做好賣出計畫，將會帶來額外的好處。

「沒有賣出計畫的人，將會承受極大的風險，」市場先生形容，這就好像看到一條完全沒有車會經過的公路，於是把眼睛蒙上在路上行走一樣。面對台股創新高、未來仍可能充滿變數，做好資金準備，才是持盈保泰的最好策略。

 

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本文摘自《穩穩的！存對慢飆股》，出版社：今周刊
（圖：shutterstock / 責任編輯：BELL；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）