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台股 8/27 第三度挑戰 13,000 點失敗，導致整體盤面的壓力越發沉重，
繼上週四受美股道瓊、納指大跌影響，下跌 120.02 點後，
今(9/7)日早盤雖然在傳產帶領下，一度上漲 84.48 點，
無奈電子股的賣壓不止，終場由紅翻黑，下跌 36.55 點，收在 12,601.4 點，
再度遠離 13,000 點關卡，成交量 2,234.27 億，保持在 2,100 ~ 2,400 億之間，
雖然指數震盪劇烈，但上漲家數與下跌家數連續多日維持五五波，
代表目前變幻莫測的盤面，可能是資金從高基期類股移往低基期類股所造成，
類似的狀況也發生在美股身上，道瓊指數 9/3、9/4 連續 2 個交易日大跌，
但蘋果、微軟這些漲到天價的科技股回檔才是讓指數大跌的元凶，
反觀低基期的波音、可口可樂等傳產，表現則明顯優於指數。
(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
那斯達克的月線保衛戰
台股從 3 月份反彈開始，月線(20MA)就變成一個無論是技術面，
還是心理面上都極為重要的關卡，
每當指數回測月線都會出現強力支撐，並一路從 10,000 點上漲到 12,900 點，
同樣的狀況也發生在那斯達克身上，納指於 4 月初突破月線後，
就一直在月線之上維持上行趨勢，期間多次回測，但也都成功守住，
直到上周三創新高時都還保持該趨勢，但周四、週五的大跌，
讓納指直接摜破月線並直達季線，雖然收盤守住並留下一個長下引線，
不過目前納指基期已高，且是 5 個月來第一次盤中明顯跌破月線，
若後續幾天仍在 11,000 ~ 12,000 點之間震盪，則可能出現高檔做頭的型態。
(圖片來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
大選前指數不易大跌
雖然台股目前呈現高檔鈍化、區間震盪，
但只要各國政府及央行的寬鬆政策不變，
短時間內依舊很難看到資產價大幅修正，
儘管指數在各國政府只准漲不准跌的氛圍下，
維持高位階附近，然而從法人買賣超來看，
反彈以來一直與投信扮演多頭雙支柱的官股，
從 6 月中之後態度就轉趨保守，8 月開始甚至出現明顯的連續大賣動作，
說明目前台股的整體評價絕對偏貴，但各國貨幣及財政政策改變之前，
誰也無法預測價格修正會出現在今年底還是明年，
投資人應密切注意美國大選結果，
共和黨當選可能讓中美貿易戰加劇，民主黨當選可能改變現有的寬鬆政策，
無論哪一種，都可能造成全球股市出現劇烈波動，
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
黔驢技窮的投信
台股的基金經理人在今年 Q2 大顯神威，
硬是把 Q1 慘烈的績效，在 Q2 變成年報酬率 20 ~ 30% 的優異表現，
但投信這波拉抬的題材，不外乎就是居家辦公、伺服器、去美化 IC 設計以及 MiniLED，
雖然這些公司 Q2 開始的業績確實讓人驚豔，但相比營收 30 ~ 50% 的年增率，
上漲達數倍的股價早已反應了業績利多，且同樣的題材一再重複，
時間久了投資人也會產生疲乏感，這就像是系列電影一樣，
第一集叫好又叫座，觀眾也樂得掏腰包進場看第二集，
但如果後續 3、4、5 集只是一樣的內容，
新瓶裝舊酒之下，觀眾也會感到疲乏，不想再進場看續集，
投信也意識到自己把某些題材股炒到天價，且多數投資人不願意再跟進，
因此近期可以看到一些投信高持股比的股票，經理人只要減碼一些股票，股價就出現大幅度修正，
換句話說，投信滿手高基期股票，卻找不到人接手。
本文使用 9/4 資料，套用
1. 投信持股比率超過 4%
2. 投信過去 10 個交易日賣超 1 億元以上
兩個篩網下去篩選，整理出目前投信目前滿手待賣出的股票
1. 世芯-KY(3661)
世芯-KY(3661)為具備矽智財(IP)的 IC 設計廠，
與聯電(2303)旗下智原(3035)相同，是利用自有的矽智財(IP)，
來提高委託設計(NRE)的附加價值，
產品主要以特殊應用積體電路(ASIC)及系統單晶片(SoC)為主，
終端應用為人工智慧、高效能運算、通訊網絡設備(5G)等站在科技業風口上的產品，
這波矽智財(IP)相關類股飆漲，與中美貿易戰有很大的關係，
過去中國或台灣的 IC 設計業者在開發 IC 時，大多使用美國的矽智財(IP)，
2019 年，美國政府開始限制輸往中國的 IC ，
其中的美國企業技術含量佔比後，
無論是台灣企業開發 IC 要賣給中國，或中國企業要開發 IC，
勢必都會避免使用美國的矽智財(IP)，台灣這些本來是二軍的矽智財公司，
立刻成為搶手貨，未來一個世界兩個系統下，
台灣矽智財業者可望在中國為主的系統中佔有一席之地，
題材想像加上業績連 10 個月營收呈現爆發性增長，
世芯 - KY(3661)股價從股災最低點的 148.5 元漲到 8/10 最高 702 元，
漲幅高達 372%，幾乎把所有的利多一口氣反應完畢。
(圖片來源 : Cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
從貿易戰開打以來，世芯-KY(3661)股價受到內外資法人追捧，
股價與投信籌碼也反覆在作帳與結帳之間交叉循環，
世芯-KY(3661)也是股災期間，投信買超最用力的股票，7 月初一度因投信結帳賣壓，
從 599 元回檔到 452 元，調節告一段落後，8 月中又漲到 702 元
但過高的股價再度引發投信賣股意願，近一個月投信持股比從 13% 下降到 9.3%
股價也快速修正到 489 元，短線跌幅高達 30.3%。
投信成本線則因為漲幅過於兇殘，落在 293.48 元，
遠低於目前股價，失去短線參考價值。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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