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近一周美股傳產與科技股強弱趨勢加劇，以傳產為主的道瓊指數依舊在 26,000 點附近徘徊，
大型科技股為首的那斯達克指數卻頻創新高，6 月底突破萬點後，7 月上旬繼續走揚，
昨(7/13)日更一度站上 10,824.78 點，雖然收盤下挫 2.13%，以 10,390.84 點作收，
但美國科技股接連 2 周的亮眼表現，也讓電子股為主的台股看跌不跌，
在權王台積電(2330)的支撐下，台股力守 12,000 大關，今(7/14)日早盤雖然受美股及陸股大跌影響，
一度下跌 62 點，但盤中台積電(2330)再度大漲，帶動指數回到平盤附近，
終場小跌 2.55 點，以 12,209.01 點作收，成交量較上周的 2,400 億左右明顯縮小，
盤勢整體一頭熱，轉為以拉抬大型權值股為主。
(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
台積電控制大盤
大盤之所以無視籌碼面、技術面的訊號，於 6 月中之後從驚驚漲變成看跌不跌，
很大一部分的原因就出在台積電(2330)身上，這家台灣最強的企業，
以美股 ADR 7 月 13 日的收盤價格 65.07 元計算，市值已突破 3,300 億美元，
遙遙領先昔日對手英特爾的 2,480 億美元，而台積電(2330) ADR 的換股比率是 1 比 5，
把美股的台積電(2330)股價乘上匯率 29.4 元後除以 5，得到的數字是 382 元，
也就是說，美股的台積電(2330)早已漲到 380 ~ 390 元之間，
台股的台積電(2330)卻直到上周都還在 345 元打轉，
台積電(2330)本體落後補漲的效應，支撐台股指數本周表現續強。
下圖：台積電 ADR 在美國化身飆股，7 個交易日從 56.82 元漲到最高 67.07 元，
漲幅高達 18%，比台股的本體還要兇猛。
(圖片來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美股在台股掛牌
比起走勢暴起暴落的台灣中小型電子股，
台積電(2330)近 2 年的走勢就宛如美股的 FANG + Tesla，
其業務放眼之後 2-30 年的趨勢，讓市場無畏外在的景氣波動，
不斷推高大型科技股的估值，而這些公司雖然股價出現泡沫疑慮，
但其業績也確實呈現強勁增長趨勢，只是業績增幅跟不上股價上漲速度，
才讓市場質疑科技股股價泡沫化，而台積電(2330)整體競爭力與未來展望，
都與這些大型科技股雷同，市值也是接近美股胃容量的千億美元量級，
一家美國大型科技股在淺碟型的台股掛牌，也就造成台股大盤的籌碼面、技術面都有微失準的狀況，
畢竟大盤籌碼是所有股票的集合體，但台積電(2330)只要用少少的成交額就可以左右指數走勢，
IC 設計龍頭聯發科(2454)也跟隨台積電(2330)的腳步，市值突破兆元台幣，
兩大護國神山，控制了現階段台指的短期走勢。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
外資持續在台指期避險
6 月初外資回買台股之後，台指十大交易人與十大特定人淨部位轉為空單，
推測外資是害怕追高套牢，因此採用 Alpha 策略，也就是做多個股，並空指數避險 ，
只要個股跑贏大盤，外資就還是賺錢，不過這麼策略放到台股，
卻出現一個很尷尬的狀況，在台股佈空單，
比較像是在放空台積電(2330) + 聯發科(2454)，外資也因此面臨到持股普遍下跌，
期貨空單卻慘遭軋空的情境，不過這些堅持避險的外資似乎仍未改變策略，
今(7/14)日期貨大戶淨空單又再度增加，我們的看法是，
也許 1 個月後來看，外資是對的，但資金大不代表就不會被軋空，
美股最妖的特斯拉有高達 200 億美元的機構資金，從 900 元一路被軋到 1,700 元，
這些實力雄厚的機構，並無法阻止熱錢推升股價大漲。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
外資 5 日買超股
中小型股熄火後，大盤變成由大型股表演，
盤面主導權再度被外資掌控，本文與上周相同，
繼續採用使用外資買超金額主的篩網
1.外資過去 5 個交易日(7/7 ~ 7/13)共買超 10 億元以上
2.買超張數大於 2 千張以上
2.總市值大於 5 百億 為篩網，
篩出的股票與上周大致相同，只是第二座護國神山聯發科(2454)，
近一周出現外資調節的狀況，除了股價開始走跌，外資也由買超轉為賣超，
這個部分投資人要特別留意，護國神山二號未必像一號台積電(2330)一樣穩固。
1. 台積電(2330)
在 6 月 2 日「外資大買 120 億聯發科(2454)，台股小兒回來了？」一文中，
我們注意到外資回台股買超的第一批股票，就包括台積電(2330)，
當時市場還在為華為禁售令與美國設廠擔憂，
我們也特別找出多空方法人對這件事情的看法：
市場對台積電(2330)的爭論點在於，
華為禁令究竟會不會對台積電(2330)業績造成影響？
雖然華為佔台積電(2330)營收達 10 ~ 15%，
但無論手機或基地台市佔是華為或是華為的對手拿下，
都必須到台積電(2330)下單，就以聯發科(2454)為例，聯發科(2454)坐收漁翁之利後，
放眼全世界，能夠投產高階製程的晶圓代工廠還是只有台積電(2330)一家，
且台積電(2330)不是只有華為一個大客戶，
還有 Apple、AMD 這些美國大廠搶著要台積電(2330)的產能，
從這個角度來看，業績應不會受影響才對，
另一個風險則是美國設廠造成的費用高漲，
但台積電(2330)預計設廠時間為 2023 年，
到時候中美關係如何發展，又或者台積電(2330)規模是否繼續擴大都未可知，
一個武漢肺炎都預測不到，擔憂 2023 年的設廠計畫為未免杞人憂天，
法人圈對此也出現兩極看法，一派認為華為與美國設廠計畫影響嚴重，並大幅下調目標價，
另一派則認為影響不大，且全力喊多，
從 6 月初之後台積電(2330)及聯發科(2454)的表現來看，
多方看法出現壓倒性勝出，我們過去一個月也多次轉述外資圈多方看法，
而台積電(2330)股價從 296 元漲到今(7/14)日最高 363.5 元，
漲幅達 22.8%，外資圈對台積電(2330)的看法則依舊兩極化，
以瑞士信貸為首的外資認為台積電(2330)現階段股價有超漲疑慮，
給予中立評等，目標價落在 340 元，大摩、花旗一派則繼續看多台積電(2330)，
並一致給出 375 元的目標價，台積電(2330)即將在 7 月 16 日舉辦法人說明會，
法說後可能會有大量更新看法釋出，此時也不適宜大幅調高或調降目標價，
因此，多數法人的多空看法仍與 6 月初相差不大。
下圖：從 30 日 8 間法人平均目標價來看，台積電(2330)目前股價有超漲疑慮，
不過法說會前一切都是未知數，市場也靜待台積電(233) 16 日法說會釋出的訊息。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
台積電(2330)從 6 月 9 日股東會到 7 月初，
共出現 3 個利多，首先公司在股東會上面表示美國設廠對台積電(2330)來講是利多而非利空，
畢竟可以就近服務美國客戶，拉大與競爭對手的差距，
其次，原本市場認為的華為掉單的缺口，
會由 Nvidia、AMD 這些美國大客戶補上，
畢竟現階段除了台積電(2330)與還在苦苦追趕的三星，
幾乎找不到第二家大廠可以提供高階製程，
最後則是蘋果將用自己設計的 CPU 來取代目前 Mac 筆電使用的 Intel CPU，
未來台積電(2330)可望吃下蘋果 Mac 筆電 CPU 商機，
在接二連三的利多刺激下，台積電(2330)成為外資買超台股的首選標的，
從 6 月 1 日開始，只有 3 個交易日賣超，顯然急著把股災期間賣掉的持股買回，
特別要留意的是，股災期間護盤的官股指標臺銀證券，最近正在大幅減持台積電，
是籌碼面上比較要留意的風險(政府覺得台積電(2330)股價有偏貴疑慮)。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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