發表
我的網誌
各位大大晚安，
廣達轉投資的公司"廣明光電"，
在去年被判聯合操控股價後，
法院判賠 40 多億台幣的賠償金，
前幾天更是修正判決為原賠償金三倍，
高達 5.28 億美元，
扣除其他公司在訴訟第一時間，
選擇和解所支付的 8,900 萬賠償金，
廣明實際判賠的金額為 4.39 億美元，
也就是 132 億台幣。
而消息一傳出，
今天廣明股價重挫跌停，
也連帶拖累母公司廣達的股價......
<資料來源：自由財經>
廣明有能力支付罰款嗎？
廣明股本 27.84 億，
淨資產僅約 80 億，
不要說是現在的三倍賠償金，
就是連原本的 40 億賠償金，
要以公司一己之力，
一次或分次償還賠償金，
都是非常吃力的事；
因此廣明表示，
公司會繼續進行司法程序，
持續上訴到二審，
目前不會對營運造成影響。
<資料來源：CMoney>
對母公司廣達的影響
各位大大晚安，
廣達轉投資的公司"廣明光電"，
在去年被判聯合操控股價後，
法院判賠 40 多億台幣的賠償金，
前幾天更是修正判決為原賠償金三倍，
高達 5.28 億美元，
扣除其他公司在訴訟第一時間，
選擇和解所支付的 8,900 萬賠償金，
廣明實際判賠的金額為 4.39 億美元，
也就是 132 億台幣。
而消息一傳出，
今天廣明股價重挫跌停，
也連帶拖累母公司廣達的股價......
<資料來源：自由財經>
廣明有能力支付罰款嗎？
廣明股本 27.84 億，
淨資產僅約 80 億，
不要說是現在的三倍賠償金，
就是連原本的 40 億賠償金，
要以公司一己之力，
一次或分次償還賠償金，
都是非常吃力的事；
因此廣明表示，
公司會繼續進行司法程序，
持續上訴到二審，
目前不會對營運造成影響。
<資料來源：CMoney>
對母公司廣達的影響
而身為母公司的廣達，
會因為廣明的事件，
影響到甚麼程度呢？
從廣達年報可以看出，
廣達持有廣明 84,000 張持股，
約佔廣明 30% 。
<資料來源： 2018 年年報>
今天的股價 36.6 元，
以 股價 x 持股=市值 來計算，
我們可以得到廣達目前手上，
持有廣明的股票市值約 30.74 億。
當初潛在獲利應已認列
廣達持股廣明的成本追朔到 2002 年，
當初的持股成本是 10.24 元，
不過這幾年的權宜法應已認列獲利。
<圖片四資料來源：遠見雜誌>
最壞情況：廣明下市的影響
市值的角度(投資大眾的想法)
假設最壞的情況，
以我們最直觀的想法，
就是廣明倒閉被迫下市造成的損失，
讓廣達持股的 30% 化為烏有，
最大損失就是 30.74 億元，
而從廣達的股本 386.26 億來看，
影響的 EPS 金額約 0.8 元左右，
而由於這是轉投資導致的損益，
因此被歸類在"業外損失"。
投資成本的角度(老闆的想法)
廣達在早期就持有廣明股票，
以廣達原本的投資金額，
僅 2.4 億的成本，
影響確實沒有想像中的大。
財報的角度(會計人的想法)
以財報會計的角度來看，
廣明屬於廣達的子公司，
因此我們以廣達最近一季的財報觀察，
廣達期末持有廣明的帳面金額約 24 億，
假設這裡帳面完全損失的話，
影響 EPS 約 0.62 元。
廣達公司體檢
廣達的財務體質健全，
又是連續十年賺錢的好公司，
同時，
廣達近十年的配息也相當穩健，
平均股利達 3.73 元，
以現在股價 63 元計算，
現金殖利率將近 6% 。
結論：
從廣明的利空事件可以看出，
最壞所面對的情況是損失 30.74 億元，
(實際上更少，約 24 億)
假設今年定讞，
最多會有 EPS 損失 0.8 元，
對於近幾年表現穩健，
財務體質健全，
每年都能有約 4 元 EPS 的廣達來說，
是一個不小的打擊，
但是對於本業的影響甚微，
廣達的觀察重點，
仍然放在未來十年布局的"新產業"，
雲端與伺服器等方向，
能不能走向正確的道路，
讓未來的獲利持續有成長動能。
★溫馨提醒：
以上僅為個人研究心得，
絕無任何推薦買賣特定個股之意。
投資之前請務必獨立思考、審慎評估、
自己為自己的投資結果負責喔！
想觀賞上述精彩的文章嗎？
只要 390 元，
【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】一次滿足！
【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】
跟著艾蜜莉一起 學習投資理財，
一起邁向 財富自由～（手刀衝）
★警語 : 以上只是個人研究紀錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
