（圖片來源：shutterstock）

 

你用哪一種方法投資股市？

基本面？技術面？計量投資？

投資股票的方法有很多種，

最大宗的派別主要有基本面、技術面或計量分析等

有些人喜歡看財報，找到體質好的公司

有些人喜歡看技術分析，K 線、布林通道等等指標

有些人喜歡用量化投資，交由程式去執行買賣投資標的

但不論是哪一種方法，

都會受到「心理因素」的影響

 

涉及人為，就會受到「市場心理」的影響

巴菲特有一句名言相信你一定聽過：

「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」

聽起來很有道理

但實際上要做卻非常不容易

 

想想你手中有一檔持股獲利高，體質好，

做好了完整的資料分析，

預估潛在報酬有 80% 以上

於是你投入了許多資金在裏頭，

只要這一檔達到目標價格賣出，

今年就可以大賺一筆了

但是，這檔股票卻連續跌一個月

即便體質依舊良好，獲利仍然有成長性

我想面對跌跌不休的股價

大多數人都會想要趕快賣出

 

這其中最主要的原因便是「心理因素」使然

不論適用哪一種方法來投資股市

都擺脫不了人為的操作

因此就會受於市場心理的影響

 

第四類投資模式：市場心理學

最近看到一本講述金融心理學的書籍《第四類投資模式》

為什麼叫第四類，

上述文章有提到常用的投資方法

不外乎是這 3 類： 基本面、技術面及計量投資

而很重要卻被忽略的心理學，正是第四類投資模式

 

這本介紹很多投資心理的要點

本篇夏綠蒂要與您分享

由一個心理測驗闡述，為什麼你投資賺不了錢

 

繼續看下去....

 

 

一個心理測驗

測試你是否為 20% 投資獲利的人

我們來玩 2 個心理測驗，

根據 82 法則，

透過這遊戲就能知道你是不是屬於在股市中能長期獲利的人

 

【第一題】

過年的時候，我們去最有名的年貨大街 迪化街 逛逛

準備為除夕夜採買

這時候走進了一間店家，

老闆說：「這位客人你真是太幸運了，

您是我們今天第 100 位客人，將可獲得 1 萬元的現金大紅包

另外還有一個加碼活動，

您可以選擇直接拿走 1 萬元

或是與店員猜拳，

猜贏的話可以拿走 2 萬元，

但若是猜輸就一毛錢都沒有」

 

思考：你會選擇確定拿 1 萬元，

抑或承擔不確定性但有機會取得 2 萬元呢？

 

【第二題】

你在逛街，店家忽然給你 1 萬元大紅包

於是你滿懷欣喜的回家，

but，人生總是有許多 but

剛走出店鋪 5 分鐘

後頭聽到有人不斷追喊

原來是剛剛的店員

「客人，不好意思，因為我們的作業流程疏失，

所以必須跟您收回 5000 元，

但是您可以選擇和我猜拳，，

贏的話就不必繳回 5000 元

但輸的話必須要全數繳回 1 萬元」

 

思考：你會選擇確定拿到 5000 元，

抑或承擔不確定性但有機會不用繳回 1 萬元呢？

 

思考好了嗎？那我們接著下去公報答案囉

 

 

期望值是一樣，決定卻不一樣？

我們是理性的投資人，

想要做到從每次的交易中獲得最大利益

因此該怎麼選擇？

可以採用「期望值」來計算

 

第一題可以選擇

A：確定拿走 1 萬元

B：猜拳決定拿 2 萬或是一毛都拿不到

輸贏的機率各是 50%

所以 B 的期望值是：2 萬 x 50% + 0 元 x 50% = 1 萬元

與 A 的金額是一樣的

 

第二題可以選擇

C：確定拿走 5 千元

D：猜拳決定拿 1 萬或是一毛都拿不到

輸贏的機率各是 50%

所以 D 的期望值是：1 萬 x 50% + 0 元 x 50% = 5 千元

與 C 的金額是一樣的

 

所以第一題和第二題，

不論選擇哪一個決定，

期望值都是一樣的，

但是當我們實際在做決定時，

往往卻不是這樣子，

因為涉及人為因素而有不同的決定

 

實際上大多數人可能會產生的狀況是怎麼樣呢？

繼續往下看...

 

面對「獲利」會趕緊確認

面對「虧損」會再賭一下

第一題是講述面對獲利的狀況，

在這個測驗上，多數人會選擇不猜拳

拿到確定的 1 萬元，

心想有賺就好，不要到時候猜輸一毛錢都沒有

而這也是大多數的投資人的心態

會選擇規避風險，趕快確認獲利

也就是常常聽到「落袋為安」

 

相反的遇到第二題是講述面度虧損，

這時候大部分的人會選擇跟店員猜拳賭一下

有機為凹回本取得一萬元，

不願意看到煮熟的鴨子飛了

套用在投資上，

投資人的心態是：寧可承擔不確定性的大虧損

也不願意接受確定的小虧損

 

心理學上的「展望理論」

賺 1 萬的快樂，比不上賠 1 萬的不愉快

上述提到的 2 個測驗，

都是從展望理論的基礎上產生的

「展望理論」指的是：

投資人在面對獲利時，超討厭風險，

但是面對虧損時，又願意承擔風險賭一把，

 

投資賺 1 萬的快樂，絕對比不上賠 1 萬的不愉快，

如果真的出現虧損，投資人往往會覺得自己錯了

而人性會盡量避免對過去所做的決定感到後悔

才會在股市中發現許多股民

會浪費大量的時間、精力和市場糾結

抱著賠錢的股票不放，期盼有一天股價會漲回來

 

穩定獲利的關鍵：

1.徹底了解投資標

2.理性面對市場

展望理論說明了，僅有非常少數的投資人能賺到數 10 根漲停板

大多數看到有賺就趕緊賣掉，現金先進口袋再說

虧損的時候看到股價跌了 3 根跌停板，

想說再等等，總會漲回來的

當價格不斷下跌，

帳上的資產腰斬終於受不了了，

只要忍痛賣出

 

但如果自己選出的股票基本面良好，

未來成長性也高，

其實這些未實現虧損也只是暫時的，

千萬不要被市場的股價愚弄了

徹底了解投資標的，

不論是投資前做足充分調查

以及事後財報發布、法說會所公告的資訊，也要深入了解

加上理性的面對市場，

相信也投資會開始獲利

 

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