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(圖片來源：Shutterstock)
隨著時間即將邁入 11 月，
台北股市的上市櫃公司幾乎都已過除權息交易日，
有些股票除息之後迅速填息，
有些股票截至 10 月底依舊處於貼息狀態，
然而，相較於有些買在除息前，卻賺了股利賠了價差的投資人，
也有不少資深投資人選擇反向操作，
他們會在每年第四季，
即全部股票除息完畢，且不少依舊處於貼息狀態時，
開始針對長期穩定配息的股票建立部位，
待隔年股價完成填息，市場開始討論新一年度的殖利率時，
再將手中持股於高檔賣出。
本文將篩選出過去 10 年平均現金殖利率超過 5% 的股票，
並額外加上 3 個篩網，
也就是 4 個篩網：
1. 近 10 年平均現金殖利率＞5%
該篩選條件，就是找出過去 10 年，
平均現金值利率＞5% 的股票，
但由於篩選出來的部份股票，
雖然掛牌年數未達 10 年，
但由於從掛牌至今，平均現金殖利率有達 5% 以上，
因此也被系統篩選出來，
這裡直接手動將掛牌年數未達 5 年的標的手動排除
2. 總市值＞200 億
不少小型股，雖然能夠穩定的發放股息，
但由於市值小，
外資、壽險等大型法人根本不會進駐，
也就導致類型的股票「沒有大人」，
不是一幫小散戶在追高殺低，
就是實力不夠雄厚的大戶在控盤，
股價也容易暴漲暴跌，這類型的股票，
光是單月股價的波動就遠遠超過殖利率，
其實比較適合作價差的投資人，
而不太適合用領股息的心態去持有它們
3. 今年 1 ~ 9 月累計月營收成長率為正數
一支股票無法填息有許多原因，
如果投資人於該時間點買進長期穩定殖利率股票，
且偏好買進尚未完成填息或是尚在貼息的，
那麼，確保他的業績並未衰退便是一個很重要的篩網，
投資人要知道，即使是像宏碁(2353)這種完全與高殖利率搭不上邊的公司，
2011 年以前也曾經是連續 10 年穩定配息的好股票。
4. 過去 4 季累計 EPS 計算的本益比小於 15 倍
過去 4 個季度分別為(18Q3、18Q4、19Q1、19Q2)，
透過將這 4 個季度的 EPS 加總，
再篩選出本益比低於 15 倍的股票，
這層篩網主要有兩個功用，
第一個功用是篩掉價格過高的股票，
由於加權指數過去 1 年一直在萬點到萬一點震盪，
不少股票的本益比已經大幅度提升，
過去可能享有高殖利率，但在本次多頭遭到資金鎖定，
股價大幅上揚，高殖利率的誘因已盡失，
而之所以用過去 4 個季度，是為了第二個功用，
一支股票上漲不代表其脫離高殖利率，
有可能這家公司過去一年賺 6 元，配息 5 元，
但由於業績的增長，現在變成一年賺 8 元，配息 6.66 元，
那麼其股價的上漲也不會影響到殖利率的變化，
而採用 2018 的 EPS ，容易忽略該公司 2019 上半年獲利能力改善的事實，
因此採用過去 4 個季度的累加 EPS 作為篩網。
經過篩選出來的股票一共有 12 檔
1. 廣達(2382)
廣達(2382)為全球第二大代工廠，
主要代工產品以筆記型電腦為最大宗，
近年受到筆電市場多年衰退的影響，
廣達開始投入到其他類型的代工業務中，
其中最廣為人知的為 Apple Watch 穿戴裝置以及伺服器，
但由於 Apple Watch 業務長期無法營利，
廣達(2382)已決定接下來 2 年淡出 Apple Watch 代工，
並將資源轉移到伺服器業務，全力搶攻未來雲端運算大餅，
廣達(2382)過去 10 年皆能穩定配息，
平均現金殖利率落在 5.47%，
目前用本益比篩網計算出的本益比落在 14.1 倍，
也與過去 5 年平均本益比 14.8 倍相差不遠。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
從下表可以看到，
廣達(2382) 5 年最低本益比為 10.1 倍，
最高為 20.7 倍，平均為 14.8 倍，
若採用近 4 季本益比，為 14.1 倍，
同時 1 ~ 9 月營收累計年增 2.94%，
10 年平均現金殖利率為 5.47%。
(資料來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
還有 11 檔透過上述四大篩網篩選出
過去 10 年現金殖利率大於 5% 的股票
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