(圖片來源:peter jan拍攝)

 

新藥雙雄出現大戶資金挪移

神秘分點頻繁進出

中裕(4174) 去年 Q3 新藥開賣之後銷售不如預期，

股價也從 2018/5 最高價 349.5 下跌至 2019/5 最低價 130 ，

同屬新藥龍頭股的 浩鼎(4174) 也受此影響跌到 138 元，

台股投資人對於新藥股有如驚弓之鳥、聞之色變，

然而在這個下跌過程中，分點籌碼顯示有大戶賣出銷售展望不佳的 中裕(4147)，

並將資金轉往 浩鼎(4174)，

以下將說明如何透過籌碼資料找出大戶

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1.先透過買賣超排行找出大量買進的分點

透過 籌碼 K 線 的主力地圖功能，選取 浩鼎(4174) 200 個交易日進出，

注意到 富邦-台東 以及 華南永昌-東昇 這兩個都位於台東，

具有地緣關係的分點，

呈現出同步大量買進 浩鼎(4174) 的現象。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

2.確認該分點為一次性大量買進還是長期穩定增加持股

於是我們再打開籌碼 K 線的分點 K 線功能，

可以注意到富邦-台東這個分點從 2018/9 開始就不斷買進 浩鼎(4174) 。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

3.確認該分點的買進成本

其買進成本從 120 到 190 都有，

總計從 2018/8至 2019/6，富邦-台東的買進均價為 155.8 元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

4.確認該分點的買進金額

再透過分點調查局中的重要券商功能，將富邦-台東選取出來，

並選取統計天數 200 天，排序選擇-買超(萬)

以計算富邦-台東的買超總金額，

富邦-台東於選定時間內整體買進了 2.08 億。

 

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

5. 比對有地緣關係的兩個分點進出習慣是否相同

我們再用同樣的方法去檢視華南永昌-東昇這個分點，

打開分點 K 線功能並選取華南永昌-東昇，

並注意到華南永昌-東昇這個分點買進 浩鼎(4174) 的頻率，幾乎與富邦-台東一致。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

兩個分點買進成本相同

華南永昌-東昇的買進均價 157.4 元，

與富邦-台東的 155.8 元相去不遠。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

兩個分點買進金額皆為億元起跳

同樣於分點調查局中調查華南永昌-東昇，

華南永昌-東昇於選定 200 日期間內，

總共買進 1.8 億元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

6.兩個分點應為同一人

綜合以上資訊，我們可以做出這兩個分點應為同一人的假設，

而在使用分點調查局功能時，注意到賣超排行出現另一隻指標性新藥股，

該新藥股即為新藥上市後銷量不如市場原先預期的 中裕(4147) 。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

大戶賣中裕買浩鼎

7.找出該分點同一時期是否有大量賣出其他股票

我們同樣打開分點K線這個功能，

並將標的由浩鼎換成 中裕(4147)，

目標券商同樣選定富邦-台東這個分點，

發現富邦-台東賣出 中裕(4147) 的時間點以及頻率與買進 浩鼎(4174) 有著驚人的相似度。

 

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

8.賣出習性與買進習性是否相近

同一時間買進浩鼎的華南永昌-東昇，

也同步作出了賣出 中裕(4147) 的操作，

其操作頻率亦呈現出高度同步性。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

9.買賣超總金額是否一致

觀察 中裕(4147) 遭到該兩個分點賣超的金額，

分別為 2.03 億以及 2.22 億，

賣超金額總計為 4.25 億，買超浩鼎金額為 3.88 億，

賣出 中裕(4147) 與買進 浩鼎(4174) 的金額幾乎相等。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

10.透過前10大股東名單找出該大戶

當買超張數達到 1000 張以上，

我們就可以去注意該分點的投資人，

其買進的張數是否已達到進該年度前 10 大股東的標準，

因此我們透過去公開資訊觀測站下載 2 年份年報來比較是否有新增的大股東，

進到公開資訊觀測站，點選基本資料>電子書>年報及股東會資料，

將兩年份的年報下載下來。

(圖片來源 : 公開資訊觀測站) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(圖片來源 : 公開資訊觀測站) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

分別翻到 106 年報的54頁以及107年報的56頁

找到兩個年度的前十大股東名單

經過比對後可發現非外資法人的本土自然人大股東新增一人。

(以上推測僅為籌碼K線軟體流程教學，無推介買賣之意)

(圖片來源 : 浩鼎106股東會年報) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(圖片來源 : 浩鼎107股東會年報) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

整體結論

由以上資訊可以推論出，

在台東這個資金進出量不大的地方，能買進數億元的大戶，

應為同一人，而該大戶偏好操作新藥股，

並在中裕營收不如預期之後，將資金從 中裕(4147) 轉進到 浩鼎(4174)，

由於生技股缺乏財報基本面的支撐，相關專業知識又艱澀難懂，

投資人往往人云亦云，缺乏方向，

因此投資人若要介入，不妨透過籌碼來觀察大戶的進出，

畢竟大戶往往都有自己的研究團隊，在產業專業以及消息面上面也都較散戶領先。

 

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