(圖片來自:shutterstock)

 

大盤一天走 5 個小時，

是漲是跌，總讓人摸不著頭緒

畢竟影響大盤的走勢要素有很多，

美股、亞股、經濟數據、政治消息...等

總讓人眼花撩亂

 

但其中，我認為期貨和大盤的連動關係

最為關鍵；

原因是未來大盤的走向，

通常是外資或是法人決定，

而且會首先在期貨上布局；

而台股除了台指期貨之外，

還有一個鮮為人知，

但卻是外資主力極為關注的指數，

一般市場的老手，

都稱他為「內行人的指數」

大盤要漲還是跌，先過他這一關...

 

本篇文章你將會學到

1. 甚麼是內行人的指數，摩台指

2. 摩台指與台指的異同

3. 如何應用摩台指獲利

 

內行人的指數

摩根台股指數期貨

摩台指、全名摩根台股指數期貨，

是新加坡國際金融交易所（SIMEX）

於 1997 年 1 月 9 日正式掛牌的期貨商品，

SIMEX 採用

摩根史坦利公司（Morgan Stanley）

所編製的臺灣指數為藍本進行期貨交易。

採取於臺灣證券交易所上市交易的

87 支股票為樣本進行加權成一指數，

其中包括大、中、小型企業股票，

包含了整體臺灣股票市場的 70％。

摩根指數與加權指數相關程度相當高

且對於外資而言更具吸引力！

以下用一個簡易的表格比較

台指與摩根指數的異同

(圖片來源：曾昱清sannio)

而這些差異裡，

又是甚麼讓他會受外資的青睞呢 ?

 

差異 1. 以美金計價

正因摩根期貨的交易時間較長

在台指夜盤還未開放之前，

是法人在盤後布局很重要的途徑

且因為直接以美元計價，

沒有換匯的匯差成本，

對於外資法人相當方便！

 

差異 2. 股份權重的差異

前面提到，至 2019 4月 最新資料公布

摩根指數的成分股

為台灣前 87 大權值股

相較加權指數約 900 檔股票的成分股，

更加集中於權值股，

在指數的代表性上更具參考意義

 

差異 3. 散戶比重的差異

這個差異也很重要，

就是現今台指的散戶比例太高了，

舉個實際例子

現在台指的日成交量約在 8~12 萬口，

而外資的未平倉量約在 5~6 萬口左右

可見台指的當沖客比例相當高

 

而摩台則每日成交量約為 4 萬口~ 6 萬口，

平均的未平倉量約在 16 萬口~ 20 萬口

因此摩台指較為穩定，

外資的留倉波段方向較為明確

比較不太會受一日的走勢隨意翻盤

 

如何應用摩根台指獲利

那麼瞭解了摩根期貨，

對我們來說有甚麼好處?

正因摩根期貨

代表的是外資對台灣權值股的未來看法

也因此，摩根期貨沒有了

中小型股票以及當沖客的雜訊後，

對於領導台指期貨的漲跌大有幫助！

 

舉例來說，若是摩根目前漲 1 %，

而台指只漲 0.7 %，

那麼未來台指及加權指數有可能續漲

摩根目前跌 1 %，台指只跌 0.7 %，

那麼未來台指及加權指數有可能續跌

 

根據統計資料回測

(摩-台) > +0.18% 行情容易大漲

(摩-台) < -0.18%  行情容易大跌

直接看範例，我通常使用

金湯尼的摩根背離能量圖

來幫助我看出

摩根期貨對台指期貨漲跌幅度的差異

範例 1. 多頭趨勢盤

金湯尼的摩根背離能量圖，

將台指期和摩根期貨的走勢圖放在一起

並用紅綠色代表彼此之間的消長關係

紅色表摩根漲幅領先台指漲幅

綠色表摩根漲幅落後台指漲幅

柱體越寬，漲幅差越多

 

我們來看一下標準多頭趨勢盤

摩台以及台指的價差是怎麼樣的情況

2019 年 1/9 號這天 早盤柱體為紅，

代表摩台領先起漲的幅度大於台指

顯示拉抬都是以重量級權值股為主

且價差逐漸擴大，最後來到了 0.18 %

價差持續擴大，當天是大漲的趨勢

(圖片來源：曾昱清sannio)

 

範例 2. 空頭趨勢盤

空頭的趨勢盤

摩台同樣會領先台指下跌

2019 年 1/2 號這天

可以看到早盤柱體偏綠，摩台領先下殺

且綠柱體小於-0.18%，行情容易大跌

當天綠柱體持續擴大，沒有縮小意味

行情一路南下不回頭

(圖片來源：曾昱清sannio)

 

範例 3. V 型轉折盤

接著來看看在轉折盤

摩台以及台指的價差情況

2019 年 2/15 號這天

可以看到早盤柱體偏綠，摩台領先下殺

隨即行情進入盤整，綠柱體也漸漸縮小

當柱體由綠翻紅，行情開始谷底反轉

(圖片來源：曾昱清sannio)

 

範例 4. A 型轉折盤

再來看看這天開高走低的情形

2019 年 4/19 號這天

剛開盤條空開高，早盤柱體偏紅，

氣勢大好，隨即紅柱體漸漸收斂

柱體由紅翻綠，行情開始谷底反轉

(圖片來源：曾昱清sannio)

 

藉由摩根期貨布局

觀察外資主力行為

近期大盤雖然大跌

但若我們觀察 5/6 號當天的盤勢

可以看的出來儘管開盤應聲下跌，

但摩根的綠柱狀卻漸漸收斂，

而在 11 點柱體率先翻紅，

代表摩根領先反彈，似乎有止跌意味

回過頭看果然是當天低點

往後這裡相對也是很重要的支撐

有句話說：春江水暖鴨先知

台股是漲還是跌，

在摩根台指會優先表態

若想提高操作的勝率，

多多關注摩根期貨

這個內行人都會看的指數吧

 

點以下連結

就能試用摩台背離能量圖

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