(圖片來自:shutterstock)

 

從 2000 年到 2019 年，

將近這 20 個年頭，

國際股市經歷過各式各樣的金融風暴

一般人稱之為「黑天鵝事件」

意思是指不可預測的重大事件

很少發生，但一旦出現，

就具有很大的影響力！

這樣的「黑天鵝事件」每每出現

都讓股市哀鴻遍野，

手上的持股損失慘重

股民避之惟恐不及...

 

但是『黑天鵝效應』一書的作者

納西姆．尼克拉斯．塔雷伯

他致力於研究不確定性、

以及機率等問題，他提出對黑天鵝效應

可以更為積極方式去看待

而提出的解決方法，

就是建立「反脆弱」系統

並將之寫成書，

可說是度過金融危機的自保手冊

 

所以嘗試著去了解，甚麼是「反脆弱」

對於我們度過突如其來的金融危機

股市崩跌，絕對有很大幫助！

 

本篇文章你將會學到

1. 甚麼是「反脆弱」

2. 如何辨認出大盤即將崩跌

3. 如何在大盤崩跌時自保，甚至獲利

 

 

 

繼續看下去....

 

「反脆弱」是甚麼？

脆弱是害怕風險，安於穩定

反脆弱承受波動，冒險成長

舉例來說，當一個包裹

裡面裝滿玻璃杯的箱子，

外層一定會貼上「脆弱」、「小心易碎」

 

所以「脆弱」呈現的是

無法承受過大的波動

否則會破壞既有的現狀；

 

那麼，脆弱的反意詞又是什麼？

幾乎一般人都會說「堅強」、「強固」

但是以剛剛的例子試想，

就算我們把箱子內的玻璃杯換成

一般人認為「堅固」的鋼杯

但如果在飛機的運送過程中

箱子從天空墜落，

相信裡面的鋼杯仍不能完好無缺

所以「強固」的本質，

只是能承受較大波動的脆弱

 

所以「脆弱」的相反

從邏輯上來說，應該要是：

 

可以承受很大的波動

且不會破壞既有的現狀，反而能從中獲得好處；

作者將這樣的情況，稱作「反脆弱」

 

以玻璃杯的例子來說，

彈力球就相對是「反脆弱」的物品

因為他在從很大的高度掉下來，

不但不會破壞，反而能彈得更高

而因此獲得彈跳的動能！

(圖片來自：曾昱清 sannio)

 

何謂「反脆弱」系統

當發生危機，反而能得到好處

所以「反脆弱」指的就是：

當暴露在波動、隨機，

充滿壓力的環境底下，反而能茁壯成長

「反脆弱」系統在生活的例子

其實相當廣泛，例如：

 

現代人越來越重視健身，

有上過健身房就知道，

讓肌肉茁壯的秘訣，

其實是舉重到自我的極限後

肌肉纖維會被破壞，

但經過休息，肌肉修復後會更加茁壯

 

又或者是細菌的抗藥性：

是長期使用成藥的狀況下

反而加速篩選出

對成藥產生抵抗力的強力細菌；

 

(圖片來自：曾昱清 sannio)

 

股市如何應用「反脆弱」

生活有很多的層面，都有反脆弱的應用

那麼回到一開始，在股市裡，

是不是也有類似的「反脆弱」系統

去幫助我們在黑天鵝等金融危機發生時，

不僅安全度過，反而能從中獲利呢？

 

空頭市場 2 大交易策略

策略 1. 放空指數期貨

在空頭市場中，法人很常用指數期貨

等衍生性金融商品來避險

以台灣來說，指數期貨就是「台指期」

或是「小台期」

當空頭市場來臨，

放空期貨會有很大筆的利潤

(有關期貨的波段交易策略，

可以參考這篇

外資月賺 55 億的關鍵，就在這條『成本線』！上班族不用盯盤，突破它就買進、跌破就停損...)

策略 2. 買選擇權避險

在空頭趨勢中，指數往往會急殺，

而購買選擇權的賣權，

不但可以賺趨勢的獲利，

還可以多賺波動率的飆漲。

 

如何辨別黑天鵝即將發生

以上的策略，都適用在空頭盤勢

但前提是如何辨識空頭即將來臨

大家可以看大盤的月 K 線

並且使用 KD 指標，

一旦出現背離現象

這時大盤有很高的機會出現崩盤！

 

(不知道背離是甚麼的朋友，請點我

用指標「背離」會虧錢？那是因為你沒搞懂這一點！ 學會了，才能買在低點、出在高點...)

(圖片來自：CMoney法人決策系統)

 

善用「反脆弱」思維

理性看金融危機並從中獲利

市場是由人的貪婪和恐懼所形成，

而心理學家更提出：

『恐懼的心理力量是貪婪的三倍』

原因是比起賺錢，人們更害怕賠錢，

同樣的概念到市場，

當投資市場被恐懼情緒支配時，

更是會出現不問理由的下跌拋售潮！

 

但當我們有了「反脆弱」的思維後，

便能明白每一次的金融危機

其實反而是轉機！

如此便能理性看待金融危機

以及市場背後的恐慌情緒，

不至於落入其中，甚至從中獲利！

 

 

下一篇會繼續延伸，

甚麼是「反脆弱」中的槓鈴策略

並且善用投資工具在金融市場獲利

 

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