（圖／shutterstock）

 

2018年10月11日，台股崩盤660點

終結了345天史上最久的萬點行情

結果美中貿易戰疑慮又加劇

從崩盤到2018年最後一個交易日之間

台股只有2天「曇花一現」回到萬點

其他全處在萬點之下。

整個2018年，台股從高處摔下，變得一蹶不振

展望2019年，市場也對今年的走勢也不樂觀

投資人深怕2019年又會比2018年更慘。

 

股市本來就有漲有跌，當股市過熱，必然會有下跌修正

當股市跌深，必然會反彈交代

其實，長期投資人要意識到，當股市處在高點時

不適合加碼投資，當處在跌深，應該伺機逢低布局

那麼，該如何判股市是位在高檔還是低檔呢？

 

利用「巴菲特指標」 

幫你判斷股市在高檔或低檔

 

 2001 年「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 在財富雜誌 (Fortune Magazine)

首度提出一項衡量指標，就是以股票總市值佔國民生產毛額 (GNP) 的比值

可作為評估股市是否過熱或低檔的依據，世人將之稱為「巴菲特指標」。

 

巴菲特指標：股票總市值／國民生產毛額

上市股票總市值定義：所有上市、上櫃公司的市值加總

國民生產毛額 (GNP)定義 ：一國的全體人民，不分國內外，在一段期間內所生產之勞務與最終商品的市場總值。

 

這項巴菲特指標，以十年平均165%為中間值基準

如果數值超過180%，就是代表股市過熱，投資人不宜加碼；

若數值低於140%，則代表股市處在相對低檔

投資人可伺機逢低布局，適當加碼。

 

 

由以上表格可知，2017至2018年幾乎都呈現股市過熱景象

因為這段期間台股處在萬點好行情

整體市值增加的結果，造成股市過熱

投資人應嚴加控管資金，切勿太熱衷追逐行情

以免陷入高度風險。

 

另一方面，雖然台股在2018年10月崩盤後在萬點以下整理

但從數值觀察，巴菲特指標仍有170%以上，屬偏高檔，

建議長期投資者宜再觀察，勿急著加碼進場。

 

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想使用巴菲特指標，我們不必自己動手算

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在 PC 版本有內建「巴菲特指標」功能

直接幫我們把近十年的台股上市櫃總市值整理好

並以折線圖呈現；

還有近十年的 GNP ，以長條圖結呈現

可以讓投資人簡易評估巴菲特指標數值高低。

 

 

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在別人貪婪時恐懼

在別人恐懼時貪婪

巴菲特指標就是在提醒我們，股市過熱時

應該要有「居高思危」的風險意識，以求安全投資

在股市崩盤時，反而是長期投資人的進場機會

巴菲特指標，正好也呼應

「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」這句經典名言。

 

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