現貨當沖新工具

(圖片來源：Freepik)

 

如果你是股票現貨當沖高手，

想不想多賺6倍。

台積電目前市價約130元，

如果用26萬元買2張台積電，

當台積電漲1元就獲利2,000元，報酬率0.77%，

但用股票期貨買進台積電只需35,100元，

當台積電漲1元，

一樣獲利2,000元，報酬率卻變成5.70%。

 

 

截至2018年11月14日止，

台灣期貨交易所掛牌的股票期貨共有196檔，

包括上市161檔與上櫃35檔。

 

股票期貨具有以下5個優點

價格與股票同步

2017年度的成交量有1千8百多萬口，

日平均成交量有76,273口，流動性相當好。

那麼就不容易有買賣價差大以及與標的物價差大的問題，

基本上股票期貨的價格與股票亦步亦趨，

台積電股價從135元漲到136元，

台積電的股票期貨通常就是由135元漲到136元，

看漲台積電，就可買進台積電股票期貨，

看跌台積電，就賣出台積電股票期貨。

 

僅需要現貨的13.5%資金即可操作

股票與股票期貨的價格和漲跌都一樣，

所以當股票的價格漲1元，股票期貨也會跟著漲1元，

買股票的人與股票期貨的投資人都一樣是賺到1,000元，

但是要買100元的股票，1張要拿出10萬元，

股票期貨只需拿出13.5%，也就是13,500元，

僅需現貨的13.5%的資金，

就算融資也需要40%的資金，

而融券需要90%的資金。

 

交易成本相對較低

交易成本相對較低，就越容易獲利，

尤其對於交易越頻繁的人就越有感。

如果以買進2張100塊的股票為例，

股票期貨來回需要168元(手續費80*2+ 交易稅100*2000*0.00002*2=168)，

而股票就需要1,170元(手續費100*2000*0.001425*2+交易稅100*2000*0.003=1,170)，

也就是說，股票期貨只要上漲0.1元就可以獲利，

但是現貨就需要上漲超過0.6元才可以獲利。

 

多空皆可

股票現貨要做多很容易，

但是想要放空就很困難，

首先要市場上有足夠的券源，

而且還不能是除權息或者是標的公司要招開股東會的時間，

那麼就會面臨停資停券而強制回補，

而且還有部分股票平盤以下不得放空；

但是股票期貨就沒有這種限制，

而且還可以當日沖銷，

根本不用擔心券源不足的問題。

 

參與除權息更有利

現貨要參與除權息必須課徵2個稅，

一個是股利所得併入個人綜合所得稅的課稅；

另一個是只要股利總額超過5,000元，

就要拿出2%，作為二代健保補充費。

但是股票期貨因為是衍生性金融商品，

不具股東身分，

所以不需繳交上述2個稅，

而且還可以除權息當天就可拿到現金股利及股票股利。

 

 

也就是因為這樣，股票期貨的成交量越來越大，

越來越多現貨的投資人轉戰到股票期貨來做交易，

目前觀察到股票期貨市場上主要有下列幾個交易模式：

 

近遠月價差

由於近月比較多人交易，成交量也較大，

而且當市場波動大的時候，

近月也較容易會有偏離標的現貨價格的時候，

或者是當個股期貨有大量不計價格砍單的時候，

就會造成近月的股票期貨價格太高或是太低，

那麼就可以去放空或買進近月合約，

並且買進或放空遠月合約，

等到價格收斂到正常價格即可獲利出場。

 

Tick trade

這種交易方式其實我在前面已經說明過，

這類的投資人尤其喜歡交易100塊以上的股票，

而且因為個股期貨的交易成本比較低，

只要個股期貨上漲1元就可以獲利，

只要個股表現活潑，獲利的機率相當高，

非常受到搶帽客的喜歡。

 

期現套利

由於股票期貨是衍生性金融商品，

它的標的是股票，所以合理上不會偏離太遠，

可是當個股期貨跟現貨開盤時間不同時，

就有可能會造成價格偏離的現象，

不過這種交易大多由程式來做交易，

電腦的動作會比人快，價差很快就會收斂了。

 

買強空弱

這個就是尋找同質性很高的企業，

但是某一家企業的體質比較好，

可能是它的業績比較好，

或者是毛利、自由現金流量等財務數據比較好，

接著就買進體質比較好的企業股票期貨，

並且同時放空另一家體質比較差的企業股票期貨。

而在現貨股票市場也有人這麼做，

但是就會很容易遇到券源不足的問題而無法交易。

 

日內波段

在小時線的K棒裏頭尋找壓力與支撐，

順勢交易就是當價格突破壓力時做多，

跌破支撐時做空；

相反地，如果比較喜歡做逆勢交易的投資人，

就會在下跌至支撐時做多，上漲到壓力時做空。

 

隔日沖

這是許多擅長做股票短線交易喜歡做的交易，

由於股票期貨交易成本低，

近幾年開始來股票期貨操作。

此類投資人會注意現貨盤中有快要漲停的股票，

就會趕快買進股票期貨，

而且由於現貨的收盤價和股票期貨的結算價不見得每天都一樣，

可能會有一點點差異，

所以股票現貨與股票期貨的漲停價會不同，

可能現貨已經漲停但股票期貨還沒有，

通常今天漲停買不到的投資人在隔天開盤還會想買而開高，

那麼隔日沖的投資人就可以趁機賣出賺取價差。

 

追漲追跌

交易首先要確認的是交易什麼標的，

再來是做多還是做空，

然後才是價格、數量等細節，

而要操作什麼標的，可能是盤前就知道的，

就可以提早做好計劃，

但也有可能是盤中才知道的，

可能是因為新聞、事件或滿足交易的條件，

包括價格突破、成交量或是價格已上漲或下跌3%~5%等等而被選出來的標的，

也就是從盤中選出做多或做空的熱門標的，

針對這些標的進行追漲或追跌的短線操作。

 

在期交所掛牌的個股期貨總計有196檔，

並不是一個小數字，

對於投資人而言，

面對的第一個問題是要挑什麼，接下來是怎麼挑，

群益期貨每天於盤後出刊股票期貨日報，

內容包括從股價高低排序、期貨成交量排序、未平倉量排序、漲跌幅排序及前十大交易日籌碼排序，

全部都搭配圖表清楚表示，目的只有一個，

就是可以透過報告簡單的挑選標的，

個股期貨是整個證券市場的縮影，

那些是熱門、有題材的股票，

都會忠實的反應出來，

因此投資人可以透過報告讓選股變得更加輕鬆簡單，

再加上配合上述的七大交易模式，

比別人早踏出成功的第一步，

就是領先的一大步。

再來就是群益智慧單系統的優勢，

加入系統的停利與停損，

可以加快下單的速度與便利性，

使得下單的精準度更高，進而搶佔先機。

 

群益期貨研究部襄理　張浚源