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剛滿 20 歲就開戶的陳年存摺 ~ 陳金瑩
台灣好股票不太多
有些電子股雖然獲利不錯
但太過出口導向，或太依賴 Apple
投資風險很大；
有些中概股雖然價格便宜
但是現在台資在大陸做生意 ... 越來越不好做
更別提，
一些 營建、生技 鋼鐵 等，
沒有能力賺出口財
又受限於本土市場成長有限的股票
於是，
如果有新股票要掛牌
或是有興櫃股要轉上市
我總會特別留意
台灣的興櫃市場
發展不算太健全 ( 買、賣 規定太多導致流動性不佳 )
但興櫃市場有點像上市櫃股的煉金石
不乏幾家重量級企業
先在興櫃混了好幾年
其中，
興櫃市場最重量級的兩檔之一：台灣高鐵 ( 2633 )
已於兩年前轉上市
後來的股價表現也很不錯
這是我當時寫過的文章
http://virtuemind.pixnet.net/blog/post/220549631
另一檔重量級股票：上海商銀 ( 5876 )
也將於明日 10 / 19 轉上市囉！
( 表示不需要再透過繁瑣流程買股票，
而且法人可以買上市櫃股，不能買興櫃股 )
由於這檔股票的股性很特殊
也是一檔很大很重要的股票
資本市場有這麼一件重要的事
我照例 ... 跟您做一些介紹囉
上海商銀的前世今生
有別於 中國信託、國泰世華 這些「消金」
( 消費者金融業務，意即放款給一般消費者，信用卡也算 )
業務很大的銀行
因為曾經接觸過或四處是 ATM
您可能對他們感到比較熟悉
但銀行的放貸業務，可不只有消金這一塊
「企金」業務
( 企業金融業務，放款給公司行號 )
可能是更大、更穩定，存放款利差也更大的一塊業務
上海「商」銀，顧名思義
就是業務主體以商業融資 ( 企金 ) 為主的一家銀行
公司獲利有七成以上來自淨利差收益
而雖然您可能因為以前沒跟它開過戶
因為分點比較少，
沒看過所以覺得跟它不熟
但其實它是一間 ... 歷史很悠久的銀行
早在 1915 年就創立於「上海」
1950 年將香港分行改組為獨立公司
1965 年在台北復業，現於國內有 69 家分行
於 新加坡、越南、設有分行；
於 泰國、柬埔寨、印尼 設有辦事處
而且持股達 57% 的香港上海商銀於 英、美 也都設有辦事處
並與持股 2.7% 的中國上海商銀組成兩岸三地策略聯盟
可以說不僅是一家百年企業
還算是一家跨國企業
上海商銀 ( 5876 ) 目前總資產約 1 兆台幣
存放款金額在台灣 39 家銀行中排 15 名
而其 行事低調、經營穩健 的企業風格
在過去，
繳出非常亮麗的獲利數字
上海商銀近八年 EPS 穩定介於 2.6 ~ 3.8 元間
平均大約 3 元
定存股的投資策略
這檔股票之所以讓我們注意到它
或現在應該去注意它
除了擁有百年歷史、即將要掛牌，
以及獲利很穩定之外
它每年所能配發出來的「現金股利」
更是穩定的不得了
上海商銀近十年股利穩定介於 1.1 ~ 3 元間
低標可以抓個 1.5 元
如果不要去看掛牌前一年
故意把股利發比較高的 1.8 元來看
因為自金融海嘯後
已連續九年配息在 1.5 元之上
所以這個金額，
可以當作是低標
搭配目前興櫃股價約 36 元來看
長期平均值殖利率約可達
〝 1.5 / 36 = 4.2% 〞
最後重點來了，
以往殖利率大約在這個水準甚至更高的股票
人人都會選
但為什麼 ... 投資還是賺不到錢呢？
除了耐心以外
搞懂數學上簡單的 分子、分母 關係
也是投資輸贏的勝敗關鍵
殖利率公式為：現金股利 / 股價
要能穩定領到這筆錢
除了現金股利要穩定以外
分母「股價」要能儘量維持穩定
( 術語上叫做股價波動度低 )
更是一件很重要的事
否則，若股價經常震來震去
我們永遠不知道，將來若需要用錢
賣股票時能賣在哪個價位？
「高殖利率」對您而言就像是一場海市蜃樓
看的到、領不到！
而上海商銀自興櫃掛牌以來
除了第一年曾被資金追捧到 48 元高價又跌下來
其後幾年大致上
都在一個穩定區間內狹幅震盪
上海商銀 ( 5876 ) 興櫃月線圖
值得注意上海商銀的最後一個理由
上海商銀雖僅為國內中型銀行
但有別於 國泰 ( 2882 )、富邦 ( 2881 ) 這些大型金控
有銀行、又有保險 ... 甚至還有證券
業務很複雜很難分析，
「純銀行股」具有資本市場喜愛的 純粹、透明 特性
而且不要小看它只是一家中型銀行喔
以它目前股本 408 億搭配興櫃股價約 36 元來看
總市值其實高達 1469 億
掛牌後在台股十檔銀行股
市值將直衝第 2，僅次於彰銀 ( 2801 ) 的 1713 億
在台股 全市場 市值排名中
也可排進前 40 名
有機會問鼎台灣五十成分股！
台股十檔純銀行股
新聞來源：創新高動能股
由於今年市場情況丕變
加權指數至今跌了 7%
櫃買指數更是狂跌 20%
具防守概念、股價很便宜的銀行股
異軍突起
市值 No 1 的彰銀 ( 2801 ) 今年漲了 15%
No 2 的臺企銀 ( 2834 ) 漲了 35%
No 3 的台中銀 ( 2812 ) 也漲了 15%
如果說今年是銀行股 Re - Rating 的一年
也不為過！
由於目前的市場氛圍
對這樣的股票滿有利的
而上海商銀也的確是一家市值很大、很重要的公司
所以在掛牌前一天
寫了這篇文章 ... 來予您分享
希望您讀完以後 ... 覺得有收穫
也把這檔股票列入自己的自選股
繼續追蹤它的表現喔！
警語
文中案例為教學分享範例
請勿據此進行任何交易。
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任安聯投信、永豐金證券等大型投資機構
累積了 18 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
在 FB 上有超過 5 萬名粉絲
受到廣大投資朋友的喜愛！
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