(圖片來源:筆者好友 aaronzhwu 拍攝)

 

指數一日爆跌 660 點

買高殖利率股.. 真的比較抗跌 ?

10/11，台股加權指數直接重挫 660 點

許多股民擔心，是不是要崩盤了 ?

而每當市場傳出「即將崩盤」的聲音

市場上許多分析師便會說 :

「漲時重勢，跌時重質」、「高殖利率有保護作用」

但果真如此嗎 ?

正好，筆者在 7/6 開始執行「雪球股被動投資策略」

就是以高殖利率為主，輔以公司質化分析的策略

究竟這些高股息公司，在大盤崩跌時

真的會比較抗跌 ?

今天筆者就將這組被動投資策略的實單績效公開，

加上目前策略執行下來的實況現象，

一併和讀者分享，繼續看下去吧...

 

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策略核心 : 殖利率夏普值

在 9/7 筆者曾對「高殖利率股」被動投資策略

撰寫過一篇文章，

原文 : 【10 萬小資存股術】雪球股大公開，親手打造殖利率 5.4 ％ 「絕對防禦」投資組合！

原文中包括策略核心 : 殖利率夏普值

及以策略執行方式、績優企業選股邏輯

若讀者尚未看過，建議可先行閱讀，以下內容會更易理解 

✏ 點我回顧原文

 

帳面績效完整公開 

✎ 目前投組市值 : 66,099 元

筆者的雪球股被動投資策略，

於 7/6 進場，包括 7 檔不同公司

皆是持有零股，以今日(10/16)的收盤價計算

目前投組市值為  66,099 元 

 

✎ 目前帳面報酬率 : - 2.36 %

7/6 進場成本為 70,349 元

當中有 5 檔參與到今年的除息，合計實領股息為 2,588 元 

因此，從開始執行日 2018/7/6 ~ 今日 2018/10/16

帳上資本利損為 - 4,250 元

加上股息收入 2,588 元

合計目前的未實現損益為 - 1,662 元

帳面報酬率則是 - 2.36 %  (未計出售手續費及稅)

計算式為 : ( (  市值 66,099  - 成本 70,349 ) + (股息收入 2,588 ) ) / 成本 70,349 

 

與加權指數比較

指數 7/6 當日收盤為 10,608 點，10/16 當日收盤為 9,981 點

期間跌幅為 - 5.91 %，

顯示經歷 10/11 單日大跌 660 點的股災

投組績效雖然是產生帳面虧損 - 2.36 %

但損失幅度小於大盤，且不到加權指數的一半

顯示以殖利率夏普值為選股架構，

搭配質化分析，確實可能挑出抗跌的績優企業

(圖片來源:籌碼k線)

 

目前表現最佳個股 : 崑鼎(6803) 

✎ 目前報酬 +3.23%，抗跌力勝過熱門股

崑鼎(6803) 為廢棄物處理專業廠商

截至 9 月份，累計營收較去年成長 9.68 %

上半年累計 EPS 達 5.84 元，

筆者預估，2018 全年 EPS 可達到 11 元

另經過筆者查詢，

今年以來，僅有一間國內法人出具崑鼎(6803)的研究報告

顯示市場上少有分析師在追蹤此公司

但崑鼎(6803) 股價的抗跌力，卻勝過許多市場上的熱門股

另外，通常在 OTC 交易的小型股

在市場崩跌時，回檔幅度會較大

崑鼎(6803) 在 OTC 交易、股本僅 6.71 億元

但本波並沒有跟 OTC 指數一同大幅回檔

(圖片來源:籌碼k線)

 

✎ 缺少法人關注，不代表公司股價一定不好

再檢視崑鼎(6803) 的籌碼結構

內部人持股比例達 59%，

近 20 日內沒有因市場大跌而拋售股票

而外資持股僅 2.9 %，

因此若外資大量將資金撤離台股

崑鼎(6803) 受影響的程度，預料也不會過大

畢竟外資手上，僅持有少量的籌碼

(圖片來源:籌碼k線)

 

目前表現最差個股 : 崇越電(3388) 

✎ 目前報酬 -13.21%，受中美貿易戰波及

崇越電(3388) 是在 OTC 交易、股本 6.41 億的小型股

所處的矽利光產業，同樣為寡佔型態

因矽利光產品應用廣，下游客戶非常分散

不易受單一客戶營運逆風影響，有利盈餘保持穩定

但受中美貿易戰影響需求

2018 下半年獲利的不確定性增加

9 月份營收成長動能確實轉弱，較去年減少 -0.92 %

近期股價與 OTC 指數一同回檔，

是目前投組中，表現最為弱勢的個股

(圖片來源:籌碼k線)

 

✎ 績效平穩關鍵因素 : 等權重分配發揮防禦效果

雖然 - 13.21 % 的個股報酬率，確實不理想

但崇越電(3388) 其虧損額 1,325 元

換算下來，僅佔總體持股成本  70,348 元的 1.88 %

這也顯示 : 在被動投資策略「等權重分配資金」持股下

可以有效分散個股的經營風險

而大盤指數因是以市值加權法編製

受台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008) 等權值股影響程度大

 

 

策略執行建議

雪球股被動投資策略帳面損益波動度不大、不需盯盤

在這波大盤指數急速跌破萬點的背景下，

似乎是獲得了印證

但，崇越電(3388) 目前 -13.21% 的報酬表現

是比較美中不足的地方

另原先筆者在規劃投資組合時，

有意將 大統益(1232) 納入持股

但當時因零股流通量不足，成交失敗，因此作罷

可說是遺珠之憾

(大統益(1232) 於 6/22 作過個股分析，連結置於文末「延伸閱讀」處)

 

若讀者也欲執行雪球股被動投資策略

可避開可能受中美貿易戰影響的公司

此外，自行將金融類股加入投資組合，

將產業版塊進一步分散，亦是可以考慮的方向

 

後記 : 如何在籌碼 K 線中，找出過去 8 年殖利率穩定好股

Step 1－點【籌碼選股】

Step 2－點【被動投資策略】

Step 3－點【股息、殖利率】

(圖片來源:籌碼k線)

 

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