(熱帶氣旋形成時，出門在路上整個從晴天直接變烏雲密布 - 蔡誠圃 2013 / 04拍攝)

 

台股熱錢退潮，大盤砍到見骨

存股族撿便宜的時候到了！

昨天(10/10)國慶放假

美股道瓊崩跌 831 點直接摜破季線

導致今日(10/11)台股風雲變色

大盤一日崩跌 660 點，逾 600 檔個股跌停

恐慌性賣壓連帶出籠

令多方血流不止、空軍大獲全勝

這時進出場手腳較快的投資人，就會開始關注

台股有哪些個股出現散戶慘遭融資斷頭

但主力仍然持續佈局

準備伺機搶短線上的反彈價差

而存股族此時也應該是見獵心喜

因為原本股價位處於高檔的定存標的

在大盤崩跌、個股拉回時

就是趁機逢低進場加碼的好機會

而通常這些能持續逢低加碼

比較不用擔心買到下市的定存股標的

大多具備以下 2 大特徵

 

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基本 2 條件

篩出平時投資人愛用定存股

1. 股價穩定：股本 > 50 億

不易暴漲暴跌，又具備交易量

股本較大的公司，在股價上比較不容易被操作

就像是將墨汁(資金)倒入一杯水（中小型股）

和倒入一缸水（大型股、權值股）相比

一定是墨汁倒入一杯水的選項

在顏色上造成的影響較大

同理，運用「股本大」的先天條件

可以讓篩選出來的個股標的，不會像中小型股

容易受到市場資金操作影響，有暴漲暴跌的狀況

除非像是今年度的水泥股

由於整體市場受惠大陸錯峰政策

加上中美貿易戰令大陸著重在基礎建設

導致水泥內需大增，連帶激勵

在大陸已有佈局的台泥(1101)出現飆漲

而股本大的公司還有第二點好處：

「流通在外的股數相對較多」

所以先天上也具備一定的交易量

屆時比較不用擔心買不到

或是想脫手時卻出現賣不掉的問題

 

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2. 配息穩定：近 N 年現金股利皆 > 1

由於定存股的獲利來源

是來自股票股利和現金股利

而不以股票股利作為條件的原因是：

配發股票股利會使股本膨脹

這時如果公司後續獲利無法跟隨成長時

未來能領到的股利就會開始下滑

 

而相比之下，能發放現金股利的公司

通常可能是公司今年有賺錢

並且手上現金仍然充足，可以提供未來營運所需

而現階段也沒出現更好的投資機會

所以將盈餘轉變成為現金股利返還給股東

而這也導致在條件設定上

選用現金股利作為篩選條件

會比使用股票股利來的安全

 

進階：萬點崩盤存股，更該注意

經歷過金融海嘯的鍍金戰將

調整上方條件 2：

近10年現金股利每年皆 > 1

由於現在投資人要面對的是「高檔存股」

所以在條件的設定上就更需要謹慎

因為股市什麼時候下殺

開始下殺後會到什麼時候

投資人都無法預測

所以將選股條件中的年份拉長到 10 年

要更近一步選出經歷過

2008 年那時的金融海嘯

仍能穩定配發股息的定存股標的

 

以10年股利平均值為基準

要求每年波動 < 1

由於在萬點存股，筆者個性上比較保守

覺得更應該重視在個股的「獲利穩定度」

所以在這時筆者會期望

能捨去所有的「成長性」條件

更專注在公司獲利穩健

以及給予股東的股利報酬穩健上

導致條件設定上的改變會是，運用標準差概念

以 10 年以來的股利發放平均值為基準

再進一步要求每年的波動程度不得超過 1

 

快速結論

由於不是每個投資人的成本

在此時的持股成本都已經透過時間攤平壓低

讓持股在大盤如今的回檔下還能不受影響

所以如果是在不同時間點談存股

剛開始起步存股的投資人

應該注重的條件也就需要隨之調整

 

長線多頭：捨棄部分穩定換取成長性

高檔整理：捨棄成長性專注穩定性

在長線多頭的時空背景下

確實有些剛起步存股的投資人

會捨棄一些穩定度

用來換取可能有更多獲利的成長性

這的確是一筆不錯的交換

畢竟在長線多頭的保護下

可以達成股利、價差兩頭賺的目標

但如果在萬點才剛開始起步存股

甚至像如今面臨系統性風險的狀況下

那就需要應該先把成長性放一旁

更加強調個股的穩定度，以減低本金損失的風險

 

最後，附上 12 檔防禦型定存股

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