台股盤前整理

於非農數據公布後，市場聚焦於CPI數據公布，美股財報季、Fed7月份利率會議，但市場對於經濟衰退觀望遲遲未去，道明證券(TD Securities)於出具的報告中指出油價上漲、聯準會（Fed）鷹派立場和經濟逐漸放緩仍為三大潛在風險，認為美國經濟在2023年陷入衰退的機率超過五成，加上中國上海、澳門疫

由於非農數據公布後，市場對於Fed在7月升息3碼的預期再度攀升至九成以上，上週五(7/8)四大指數表現分歧，道瓊、S&P500、那指於突破月線後仍延續反彈氣勢，費半亦於上周五(8)試圖挑戰月線，市場目光於7月Fed會議之前將優先聚焦於企業財報表現，但市場對於經濟衰退的擔憂未去，加上通膨高漲的

雖然自FOMC會議紀要公佈顯示Fed轉鷹，推升7月升息3碼的預期回升至9成以上升息利空逐步被市場消化後，市場聚焦Fed升息是否帶來經濟衰退前景，但由於先前一在提及，黃小玉價格持續回落，加上美油、布油皆連失守百元大關，逐步淡化市場對於通膨逼迫Fed升息的既有觀望，前(7)日提及令市場部分觀點轉向聚焦2

油價供需吃緊的現況不敵經濟衰退前景，美油前(5)日失守百元大關，符合先前持續提及經濟衰退觀望仍存的預期，而CME的FedWatch於FOMC 6月會議紀要公佈前，預期7月升息3碼的可能性回落至83%，但自紀要公佈顯示Fed轉鷹，推升7月升息3碼的預期回升至9成以上，只是經濟衰退的觀望亦令市場預期，F

先前持續提及高油價、高糧價帶來的通膨觀望持續存在，加上經濟數據表現不佳，令市場對於經濟衰退的擔憂也遲遲未去，而美油失守百元大關有利於降低通膨預期以外，亦將有利於市場認為Fed將取得部分喘息空間，避免被迫激進升息，雖然美元指數續創波段高，但2年期、10年期美債殖利率倒掛亦令科技股短多取得發揮空間，昨(

美股昨(4)日逢獨立紀念日休市一日。先前提及台股部分，雖然在基本面上，由經研院於上周五(7/1)公布6月台灣採購經理人指數，製造業PMI、非製造業NMI皆呈上升，得知現階段仍處良好，但中經院長張傳章亦同步提醒，本月PMI指數僅回升0.1個百分點，不宜過度樂觀解讀，與此同時，由於國內疫情續降，7月初出

由於鮑威爾(Jerome Powell)前(29)日參與歐洲央行年會的論壇時，對於軟著陸看法保守，加上6/30、7/1接連出爐的經濟數據表現不如市場預期，但升息方向短線未見更改，市場對於經濟衰退的擔憂未去，上週五(7/1)雖然四大指數於尾盤出現反彈，帶動道瓊、S&P500、那指反彈收紅，僅費

因鮑威爾(Jerome Powell)前(29)日參與歐洲央行年會的論壇時，對於軟著陸看法保守，昨(30)日出爐的美國5月核心PCE物價指數年率顯示通膨位處進40年高檔，但美國5月個人支出月率僅錄得0.2%，不如市場預期，消費縮手亦令市場更加保守看待2H22經濟面仍機會出現反彈的正面看法，對於經濟衰

市場對於經濟衰退的觀望仍存，鮑威爾(Jerome Powell)昨(29)日參與歐洲央行年會的論壇時，對於軟著陸看法保守，並且經濟數據表現不佳，再度引發觀望賣壓，昨(29)日四大指數僅道瓊收紅，那指回測10日線，費半向下跳空收跌2.20%，跌幅最重，並不排除回測6/17低點，科技股反彈格局暫破仍應保

市場對於經濟衰退的觀望仍存，但隨美股加速趕底，上周出現反彈，並且四大指數全數收復10日線，於經濟前景看法上，亦陸續有金融機構改變原先看法認為美國經濟仍有一定機率「不衰退」，令7月Fed利率會議前市場對於經濟數據動向持續保持敏感，昨(27)日美股多方暫歇那止穩於月線上方，短線仍宜用反彈對待，反觀台股，