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過去一週，隨著外部環境微幅轉暖，人民幣在岸和離岸對美元匯率同時突破7.09大關，雙雙躍上去年10月以來最高位置。周二（11/25）收盤時，在岸即期價報7.0938，當晚夜盤再度走強，盤中最強觸及7.085；離岸市場也同步走揚，一度升至7.08255，創下13個月新高。儘管美元指數近期震盪走高，站上1

最近聯準會幾位官員先後釋出鴿派信號，市場對12月重啟降息的預期急速升溫，美股震盪後略有回穩，短天期美國公債因此獲得資金青睞。隨著聯準會宣布自12月1日起不再縮減資產負債表規模，並將到期的抵押擔保證券資金轉投國庫券，再加上美國政府預算僵局消除後，財政部的一般帳戶餘額重新注入市場，短端流動性將由緊轉鬆。

近期，全球股市受貨幣政策預期及對政策失誤的憂慮左右，呈現一波明顯震盪。上週多數風險資產大幅回撤，美國週期股自入秋以來絕大多數漲幅被回吐，科技與非必需消費股尤為疲弱。儘管 NVIDIA 財報亮眼、宏觀數據整體穩健，但跨資產波動指標（VIX、MOVE、OVX）僅為今年4月「解放日」高點的一半左右，顯示未

近期美銀引用EPFR數據顯示，截至11月19日止一週內，全球三大債券類別依舊獲得淨資金流入：投資級企業債基金吸金59.5億美元、非投資等級債基金淨流入12.4億美元、新興市場債基金流入14.7億美元。當前美國9月失業率攀升至近四年高點，通膨壓力浮現，而聯準會年底是否降息仍無定論，導致美債殖利率微幅走

美國聯準會理事史蒂芬·米蘭（Stephen Miran）於11月25日接受《福斯財經新聞》專訪時表示，勞動市場近期出現明顯降溫，失業率已從8月的4.3%升至9月的4.4%，他認為這一變化與目前聯準會將基準利率維持在3.75%至4%之間的緊縮立場密切相關。米蘭直言，若不加快降息步伐，就業面臨進一步惡化

在最新播客中，全球流動性策略專家Michael Howell指出，驅動市場動能的貨幣貶值趨勢已經影響投資十多年，並有可能延續二至三十年。在如此持續擴張的資金環境下，他認為黃金與比特幣具備天然的通膨對沖能力，建議投資組合中將二者定為核心資產，同時視比特幣的劇烈波動，適度調整其配置比例，以平衡風險與報酬

高盛最新報告指出，美國聯準會在 12 月的利率決議幾乎已不容置疑，市場普遍押注本次將下調聯邦基金利率 25 個基點。觀察今年以來市場動向，投資人已對美國經濟韌性與通膨溫和化趨勢抱持更大信心。高盛認為，隨著 9 月份非農就業數據延後公布，企業對勞動需求放緩的訊號更為明顯，紐約聯儲主席威廉斯也公開支持降

一位21歲的俄羅斯青年，日前在聖彼得堡一家加密貨幣交易所辦公室，企圖以仿真手榴彈及煙幕彈脅迫員工，要求將平台內所有虛擬資產轉入他的個人錢包。現場安全人員迅速出動，並邀請拆彈專家檢查，除了已引爆的兩枚模擬手榴彈，還在嫌犯身上找到另外兩枚未爆裝置，最終將他逮捕歸案。根據當地警方通報，該案已依俄羅斯刑法第

上週二（11月25日）傍晚，境內（在岸）及境外（離岸）人民幣對美元匯率雙雙攀上逾一年來高點。在岸即期匯價收盤報7.0938，比前一交易日大漲118點，夜盤進一步摸高至7.085；離岸市場同日亦越過7.09關口，最高見7.08255，雙雙刷新自2024年10月中旬以來的紀錄。儘管近期美元指數在百點上下

近期美國聯準會多位官員釋出鴿派論調，市場對12月降息的預期急速升溫，使美股止跌回穩，也讓短天期美債走俏。聯準會將於12月1日正式結束量化緊縮（QT），不再縮減資產負債表規模，且計畫將抵押擔保證券到期回收的資金聚焦於國庫券（T-Bills），這項策略將為短券債市注入穩定買盤。與此同時，美國政府化解預算