(圖/shutterstock)

 

用最少的錢投資最安全的 ETF

今年才在台灣推出的美債 ETF，半年已有 12 檔掛牌。

該怎麼買美債 ETF， 新手投資人小張也很關心，

因為他聽說，買美債 ETF 就可以用很低的金額

投資美國政府公債，而且買賣費用比基金低，

讓錢不多的小張很心動。目前台灣掛牌的美債 ETF

都是投資美國政府公債，這正是全世界最安全的投資標的

如果你像小張一樣， 錢不多...
 

繼續看下去~

 

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12 檔 ETF 怎麼選？

如果你像小張一樣， 錢不多

且只想投資美國政府公債，那麼

台灣掛牌的美債 ETF 確實是首選。

只是該怎麼從 12 檔美債 ETF 中

挑選適合自己的標的，小張還是得花些心思。

因為這 12 檔美債 ETF，

從產品型態可分成原型、槓桿、

反向 3 種；而從年期分，則有 1∼3 年期、7

∼10 年期、20 年期以上 3 種。

 

4 種 ETF 分別追蹤什麼指標？

1. 美債 ETF→美國政府公債指數

美債 ETF 是追蹤美國政府公債指數，

例如元大美債 7∼10 年、富邦美債 1∼3 年

追蹤花旗美國政府債券 1∼3 年期

國泰 20 年美債則是追蹤

彭博巴克萊 20 年期（以上）美國公債指數。

 

 

2. 原型 ETF → 美債指數成分股

原型的美債 ETF 是以所追蹤的美債指數

成分股作為投資標的，

績效越貼近所追蹤的指數越好。

這是最簡單的產品型態，

也是只想追求與標的市場

一致績效的投資人應該選擇的 ETF。

 

3. 槓桿型 ETF → 指數報酬正向倍數

槓桿型 ETF 指得是，

用每日追蹤標的「指數報酬正向倍數」

為目標的 ETF， 例如元大美債 7∼10 正 2，

當所追蹤的 ICE 美國政府 7∼10 年

期債券指數上漲（或下跌）1%，

美債 7∼10 正 2 則上漲（或下跌）2%。

 

 

4. 反向型 ETF →指數反向報酬

至於反向型 ETF 則是指以每日追蹤

標的「指數反向報酬」為目標的 ETF，

例如：國泰 20 年美債 反1，

當所追蹤的彭博巴克萊 20 年期（以上）

美國公債指數上漲（或下跌）1%，

國泰 20 年美債反 1 則下跌

（或上漲）1%。

 

「槓桿型」&「反向型」不能長抱

不論是「槓桿型」或「反向型」

都不適合長期持有，

因為是運用期貨等操作，來達到

槓桿或反向的報酬。換句話說，

追求正向倍數或反向報酬率，僅限於單日，

每日複利計算下，長期報酬率會偏離

一般標的指數之正向倍數或反向表現。

證交所才會特別提醒投資人，

槓桿與反向的 ETF 比較適合短期交易，

並不適合長期持有。

 

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原型 ETF 可做核心標的長抱

「到期時間長短」要看「投資人屬性」

因此單從產品類型來看，想要把美債 ETF

當作核心標的來長期投資的小張，

就只能選擇原型的 ETF。

「那麼這 6 檔原型 ETF 中

想持有的期間越長，就選擇年期越長的美債 ETF ？」

這是投資人接下來可能會問的問題，然而答案是，

美債到期的時間長短與投資人

想要持有期間的長短無關，

反而與投資人的風險屬性有關。

 

1-3 年、7-10 年 指得是

「債券剩餘時間」

所謂的 1∼3年、7∼10 年及 20 年期以上，

是指債券剩餘的到期年限。

債券商品都有到期日，

美國政府發行的公債也有到期日，

美債 1∼3 年 ETF 是指以 1∼3 年內

將到期的美國政府公債為投資標的，

其他年期 ETF 以此類推。

 

 

 

投資該看 「存續期間」= 市場敏感度

財經作家蕭世斌進一步解釋，投資人

該看的不是年期多長，而是債券的存續期間（Duration）。

存續期間是債券 ETF 商品介紹資料

一定會有的資訊，衡量的是債券價格

對市場利率變化影響的敏感度。

通常存續期間越長，代表該債券價格對利率變動

比較敏感，只要市場利率稍有變化，

就會造成債券價格波動。

 

存續期間愈長，報酬也愈高

投資人要依照自己的個性去挑選

不過，富邦美債 7∼10 基金經理人

許忠成提醒，存續期間越長的美債 ETF，

價格波動性越高，但報酬通常也越高。

以此來看，越年輕或投資性格越積極的投資人

可以選擇 20 年期以上的美債 ETF，

穩健投資人以 7∼10 年期為主，

保守投資人則以 1∼3 年期為首選。

 

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