發表
我的網誌
(圖/shutterstock)
一出手就賺股息、再賺價差！『除權息股』怎麼挑？達人「星大」：看價格區間（內附 1 檔星大推薦股）
看不懂財報...不會挑股？那你更不能錯過 6~9 月的『除權息季』！（內附 1 檔星大推薦股）
除權息是每年股票市場的固定題材，
而且是唯一可以反應「過去績效」的題材，
對於不擅預估企業營運
和獲利能力的投資人來說，
也是比較容易掌握的獲利機會。
台股雖然沒有特別規定何時才可除權息，
但隨著年報及配息政策的公布，
個股除權息的時間點大多落在 6∼9 月。
確定稅後EPS 及股息政策後，
挑選股價仍處在相對低的標的，
在參加除權息時，
將比在股價相對高時進場，
有更高的機會
同時享有價差帶來的資本利得。
繼續看下去...
(贊助商連結...)
同產業不同企業
選股標準不一樣
以股價終將反應企業實際營運獲利表現為基礎，
持有低本益比、高殖利率的標的，
可以增加獲利機會。
「低本益比」、「高殖利率」
代表標的市價處在低估的位置，
反之則為市價處在相對高的位置。
本益比一般以 10 倍為基準，
殖利率則以高於定存 X 倍為判斷依據，
很多人以殖利率
至少高於 5% 做為高殖利率的標準。
">12 檔高殖利率好股搶先抱》)
由於各產業、企業營運有其獨特性，
即使處於同產業，
企業也會因上游原料商、客戶結構、
財務結構的不同，
使得本益比及殖利率區間產生差異。
例如，同屬工業電腦，
一線廠及二線廠的本益比及殖利率區間
便不一樣，若只單純看本益比、
殖利率，投資判斷就會產生誤差。
因此，恩汎團隊
是以各企業專屬的本益比
及殖利率區間為參考，
降低使用產業通用區間
及因投資者個人感受所出現的誤差。
以下舉 2 檔個股為例說明。
想了解更多「除權息」的秘訣
↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓
推薦這本《Money錢》12 檔高殖利率好股搶先抱 給你
總價值：NT$ 3189 → 特價：NT$ 168 ！
(獨家附贈：價值 3189元，除權息高股利紅包股+權證小哥飆股口袋名單、
個股事件行情大解密 只送不賣! 售完為止哦)
本期將介紹：
① 除權息旺季 台股上演兆元除息秀
② 3 招遇見百分百除權息好股
③ 現金減資 發現另類除權息好股
④ 除權息前算清楚 避免賠價差又繳稅
快在除權息前搶先布局...
↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑↑
豐藝（6189）
豐藝為半導體零組件通路商，
主要產品為面板及IC 零組件，
歷年營運均有獲利、配息，
2009∼2015 年平均配息率 9 成，
是可納入領息口袋名單的標的。
以其 2016 年除權息行情為例，
在 2015 年財報公布稅後 EPS
為 3.22 元及 2016 年 3 月 21 日
盤後公布股息政策（配發現金股利 3 元）後，
次（22）日開盤價 35.1 元，本益比約 10.9 倍，
現金殖利率約 8.55%，
對應市場對本益比及殖利率的看法，
豐藝應屬於低本益比、
高殖利率的標的（見下圖）。
">12 檔高殖利率好股搶先抱》)
以 23.7∼35.9 元做為參考操作區間，
中間價為 29.8 元，
無論是股息公布次日的開盤價 35.1 元，
或是公布當日的收盤價 34.4 元，
實際上都已接近股價波動區間的上緣，
代表當時價格已經偏貴，
不算低本益比、高殖利率標的。
巨路（6192）
巨路為程控與電子材料通路商，
主要經營系統整合工程服務、程控儀器買賣，
以及電子和通信元件的經銷代理。
歷年營運均有獲利、配息，
2009∼2015 年平均配息率逾 6 成，
是可納入領息口袋名單的標的。
以其 2016 年除權息行情為例，
在 2015 年財報公布稅後 EPS 為 4.86 元
及 2016 年 3 月 25 日盤後公布股息政策
（配發現金股利3元）後，
次（28）日開盤價 45.7 元，
本益比約為 9.4 倍，
現金殖利率約 6.56%。
">12 檔高殖利率好股搶先抱》)
以巨路 2009∼2015 年
這 7 年間的本益比區間（9.33∼13.88 倍）換算，
合理股價區間為 45.34∼67.46 元、
殖利率區間（7.04%∼4.59%）
換算合理股價區間為 42.61∼65.36 元。
以 45.34∼65.36 元做為參考操作區間、
中間價為 55.35 元來判斷，
當時股價處於相對低的位置，
屬於低本益比、高殖利率標的（見上圖 ）
">12 檔高殖利率好股搶先抱》)
比較豐藝和巨路可以發現，
這 2 檔個股當時的本益比雖然相差不大，
但豐藝殖利率達 8.55%，
高於巨路的 6.56%，
且豐藝的股價比巨路低，
光看本益比、殖利率這兩個數字，
相信很多投資人
會傾向挑選豐藝來當做參與除權息的標的。
但是，若加進價格區間這個判斷標準，
就可以清楚看到，
其實巨路相較之下更適合布局（見上表）
留意景氣循環
操作區間要同步修正
投資人若每次都選在個股年度價格
相對低的時候進場，
除了可以降低投資成本，
其股利效益及本金回收速度，
將會明顯大於總是憑個人感受進場、
經常買在股價相對高點的人。
在股價相對高點進場，
除了本金殖利率下滑、
必須拉長回收本金的時間外，
還得承受本金在股價持續下修時
未實現損失擴大的壓力。
另外，若個股營運受到自身營運或景氣循環影響，
獲利無法持平或成長、甚至進入衰退，
在配息政策隨EPS衰退下調的情況下，
整體操作區間要同步修正。
除權息季來臨
大家準備好開戰了嗎~
更多除權息小撇步...
推薦這本《Money錢》
12 檔高殖利率好股搶先抱 給你
延伸閱讀：
如果覺得這篇文章有幫助，先按個讚哦！
本文由 Money錢 授權轉載，
未經授權，請勿轉載！
