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(圖/shutterstock)
通常，找不到投資標的，
許多投資人會選擇放空股票來提升獲利，
或是減碼股票以持有現金，
但放空股票要承擔的風險不小，
因為即使股價高估，
股價還是有繼續創新高的可能，
這時的最大損失會難以估算；
而減碼股票以持有現金雖然最安全，
但對積極的投資人可能又稍嫌不足，
這時，投資人不妨考慮提升債券的比例，
既可降低股票波動，又可領取利息。
繼續看下去...
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平衡股票波動
買債券保本又收息
「債券」並不是只有美國政府公債可以投資，
目前美國政府 10 年期債券殖利率不超過 3%，
與定存利率相差無幾，
除非基於不然一般不會列入考慮。
投資人其實可以考慮投資「公司債」，
「公司債」有 2 個特色，一是保有本金
（除非倒閉，不然公司就是要還債），
二是有穩定現金流（定期收取固定利息，
不因公司獲利高低而改變）。
公司債的主要風險
「信用風險」
（公司會不會倒閉）及「利率風險」
（升息，債券價格會下跌；
降息，債券價格就上升），
其中特別需要注意的是公司的「信用風險」，
也就是營運狀況。
至於「利率風險」
拉長時間來看，其實並不用考慮，
因為債券的殖利率在投資人購買的當下就決定了，
投資人若打算持有到債券到期，
只要專注於公司營運狀況，
也就是「信用風險」就可以了。
要有持有到期的準備
避免來回買賣賺價差
目前美國仍處於升息循環，
現階段投資債券，短期內可能會有虧損，
但最重要的考慮因素
是發行債券企業的償付能力，
而不是利率走勢的預測，
只要企業未來不違約，
投資人最後就可以拿到本金和利息。
因此，投資人在投資債券時，
應該要有持有至到期的心理準備，
並且盡量避免來回買賣賺取短期利益。
綜上所述，相比目前台股股利所得
單筆 2 萬元以上就要課徵二代健保費，
且要併入綜合所得申報，
又面臨股利抵稅額減半，
不論就穩定度或稅務方面來分析，
投資美國發行的公司債對於未來現金流的規畫，
其實會更為有利。
殖利率＞5% 的公司債
設定條件這樣找
有興趣的投資人
只要利用美國金融業監管局（The Financial
Industry Regulatory Authority，簡稱FINRA）網站，
就可以找到許多到期殖利率超過 5% 的公司債。
連結以下網址： nra-markets.
morningstar.com/BondCenter/
Default.jsp?part=3，
點開 Advanced Search 旁的 Show，展開選單，
設定以下條件：
➊ Sub-Product Type（產品類型），
選擇 Corporate Bond（公司債券）。
➋ Coupon Rate（票面利率，單位：%，
債券發行的利率），設定 5 至 100 之間。
➌ Maturity Date（到期日），
持有債券至到期的日子，
本例設定為 2017 年 2 月 2 日，
至 2027 年 2 月 2 日之間。
➍ Moody’s Rating（穆迪信用評級）
設定 B3 至 Aaa 間，低於 B3 等級的債券風險過高。
➎ Standard and Poor’s Rating（標普信用評級）
設定 B- 至 AAA 間，低於B-等級的風險過高。
➏ Fitch Rating（惠譽信用評級）
設定 B- 至 AAA 間， 低於 B- 等級的風險過高。
➐Trade Yield（到期殖利率，單位： %）
持有債券至到期的年化報酬率，
本文設定在 5 至 10 之間。
➑Trade Price（市價）設定 0 至 90 之間，
債券面值一般為 100 美元，高於 90 美元以上，
價差空間較小。
開美國券商戶頭不難
熟悉流程再匯資金
線上開戶平均 3 - 5 天
投資人只要在美國券商開戶，
就可以立即開始交易在美國發行的公司債。
開設美國券商戶頭並不困難，
許多券商如 Firstrade、Scottrade、Sogotrade、
Interactive Brokers、Charles Schwab等，
都提供線上開戶，平均作業流程在 3 到 5 天，
並且這些券商都提供中文客服服務，
可以立即提供協助，資金門檻也相當低，
最低只要 0 元，投資人可以先開設好戶頭，
等熟悉美股下單等相關流程後，
再決定要不要匯入資金，
來擁抱更多樣的投資標的。
仔細衡量營運狀況
不要一股腦買進
最後提醒投資人，
千萬不要看債券殖利率高就一股腦買進，
還是必須要仔細衡量公司的營運狀況
以及所發行債券的種類
（例如可轉換債券、連動債或一般債券），
以免賺了「利息」，卻賠了「價差」，
那就划不來了！
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