(圖/shutterstock)

 

最低只要3千元，

就可定期定額買股票

各家業者首波推出的標的

都以 ETF 為主，為什麼？

因為ETF 績效好，而且手續費比股票型基金低！

 

以國內現有 14 檔符合開放定期定額標準

（即排除槓桿、反向 ETF），

且以台股為標的的 ETF 為例，

2016年績效幾乎完勝台股的股票型基金。

不過，假設投資人手上只有一筆資金，

最多可以分散投資 2、3 檔ETF 時，

又該如何從中挑選？

 

繼續看下去...

 

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打趴台股基金績效

ETF 報酬完勝基金經理人

台股股票型基金的經理人必須向投資人說聲抱歉，

因為總結 2016 年基金績效，

不僅輸給大盤或標的指數，

也輸給了同類型的 ETF。

 

先以一般股票型基金來看，

80 檔基金中，

只有 11 檔擊敗台灣加權股價指數；

對比同類型 ETF，

僅有 2 檔贏過永豐台灣加權 ETF（006204），

但沒有一檔基金的報酬贏過 元大台灣50（0050）。

0050 以 18.19% 的績效完勝台股一般股票型、

科技股票型及中小型股票型的基金經理人。

再以科技型股票基金來看，

27檔中，

只有4檔績效贏過電子類股指數

及元大台灣電子科技ETF（0053）。

 

而不同於大盤，

店頭市場為主的股票型基金，

多數優於店頭市場指數與相關 ETF。

拉長時間來看，

各 ETF 成立至 2016 年底的績效表現也很亮眼。

以投資人容易取得的市價（未含息）來計算，

有 8 檔 ETF 的績效為正報酬，

且贏過標的參考指數；

績效負報酬有 6 檔，

不過除了 元大台灣中型100（0051）

績效落後標的參考指數外，

其他 ETF 的績效仍領先標的參考指數。

 

 

數字會說話

投資大型股ETF 賺較多

這 14 檔 ETF 的單年度與成立以來的績效表現好，

定期定額投資的績效也一樣不差。

《五線譜投資術》作者薛兆亨

多年以來用書中提到的方法追蹤、投資各類 ETF，

他以每月 1 萬元模擬，

試算了定期定額投資 4 年後這 14 檔 ETF 的績效，

發現 0050 是最好的投資標的，

4 年定期定額投入 48 萬元，

累積報酬達 9 萬 4,113 元，且變異係數為 1，

在 14 檔 ETF 中風險最小。

 

賺了股息，卻賠了價差？

富邦台灣科技 ETF（0052）績效也不錯，

累積報酬為 9 萬 8,806 元，變異係數也僅1.3 ；

元大台灣高股息 ETF（0056）收的股息最多，

共有 5 萬 2,975 元，

但是加上股息後，近 4 年累積獲利僅 4 萬 5,858 元，

表示賺了股息，卻賠了價差，

即使整體仍為正報酬，

薛兆亨提醒，

投資報酬除了股息外仍有資本利得（價差），

應以總報酬為主，

不要看到現金股息，就忘了價差是負數。

 

表現比較差的，多是中小型股，

例如0051的累積報酬為負 5,050 元，

變異係數 3.5（風險較大）；

元大富櫃50指數（006201）

累積報酬為負 7,539 元，變異係數 2.9，

也就是說，

這 2 檔 ETF 近 4 年來定期定額表現都是賠錢。

 

同樣情況也出現在元大寶滬深（0061）

及富邦上證（006205）這 2 檔中國ETF，

006205 的定期定額績效比 0061 佳。

 

薛兆亨表示，

市場規模大小、成分股是大型或中小型股，

是否會影響 ETF 的表現，

雖仍無定論，但投資人要多加留意。

 

部落客投資達人綠角的看法，

也呼應了薛兆亨定期定額績效試算的結果。

綠角表示，

大型股的 ETF 才能充分參與台灣股市，

與標的指數相關性高，

綠角以此做為挑選標準建議，

若資金只能投資少 ETF，0050、

富邦台灣摩根ETF（0057）、

元大MSCI 台灣基金（006203）、006204、

富邦采吉 50ETF（006208）

這類大型股ETF，可做為首選標的。

 

 

搭配五線譜找買點

長期投資隨時可進場

台股目前在 9300 點上下震盪，

距離萬點已經不遠，此時，

定期定額投資 0050 等台股 ETF 適當嗎？

薛兆亨對此採取不鼓勵的態度。

他認為，當股市位於相對高檔時，

容易出現一波比較大幅度的修正，

而且下跌後要再回到原來高點位置，

需要的時間有時候會很久。

 

最極端的例子是

台灣股市在 2008 年金融海嘯大跌後，

花了 8 年時間才回到金融海嘯前的高點，

甚至中國上證指數至今 11 年餘，

都還沒有回到金融海嘯前的高點。

 

綠角則提出不一樣的看法，

他表示，

定期定額本身就不考量投資時點，

也不用猜測市場的高低點，

投資人不應該要求每一筆定期定額投資都能賺到錢，

應以參與市場且長期投資獲利來看待。

 

顯然，疑慮股市漲幅已高的投資人，

可以採用薛兆亨的建議，

均線以下再開始定期定額買進，

例如以「樂活五線譜」來看，

0050 今年 1 月 11 日的均價約在 69.48 元，

均價以下才適合買進，

想了解各檔ETF 的買進價位，

也可以使用網路的五線譜系統查詢

（淘股網www.taogu.com.tw →雲端分析→樂活五線譜）。

 

若投資人計畫以定期定額的方式長期投資，

那就不必去猜測目前市場價位高低，

綠角認為，

投資人做好資金規畫後，就可以開始定期買進。

 

規劃好資金，小資也能為自己加薪！

趕快來試試看吧！

 

【提醒：本文觀點僅供參考，投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

 

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《Money錢》2017 年 4 月號第115期 

 

 

本文由 Money錢 授權轉載，

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