(圖/shutterstock)

川普於上周五(1/20)就任，

由於市場仍在等待他提出明確的財政政策，

因此呈現觀望，

讓上周美股自高檔回落。

而川普認為美元過於強勢，

造成日圓回升，

亦對日股形成壓力。

 

 

根據美銀美林引述EPFR截至1月18日資料顯示，

美股上周資金淨流出幅度擴大，

流出金額為20.22億美元；

歐股亦遭流出9.3億美元。

日股則連續兩周獲得資金淨流入，

上周吸金25.16億美元成為吸金王。

 

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，

川普在就任典禮上所發表言論，

以「美國優先」為主軸，

希望能夠創造美國當地的就業機會、刺激內需等。

川普的計劃包括了

貿易關係、稅務改革、軍用和基礎建設支出的激進改變，

以及能源獨立的推廣。

她認為，若政見真正施行，

將有利循環性股票，

原物料和能源及通膨避險標的。

 

此外，針對川普的減稅計畫一事，

蔡明潔表示，

企業將會是最能也最早受惠於稅率改革的族群，

企業資本支出可望因而將增加，

尤其是21世紀的科技相關支出；

而海外獲利匯回將使資產負債表更為強勁。

 

展望美股後市，

她認為，

儘管貿易關係的重建將損及美國企業和倚賴美國的貿易夥伴，

不過美國內需若有效提升，

對中小企業將是好消息。

 

在布局上，

她建議，

投資人應該透過由下而上的研究，

從良好企業中尋找具投資價值的股票或是債券，

透過平衡型基金的切入，

才能在新政上路的顛簸中，

保持投資組合的穩健。

 

在日股部分，

安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫表示，

川普日前接受採訪時表示美元過於強勢，

使得美元走弱、日圓回升。

此外，川普於先前的記者會上亦批評日本的貿易不平衡。

不過，日本央行總裁黑田東彥接受採訪時表示，

美國和全球經濟成長加快將有利於日本經濟，

將降低實現2%通膨目標或物價穩定的難度，

並表示現在就考慮縮減資產購買的寬鬆立場還太早，

同時稱日圓目前水平不應成為貿易伙伴的擔憂因素。

 

展望日股後市，莊凱倫表示，

從總經面來看，

今年日股不宜過於看淡。

根據國際貨幣基金(IMF)1月16日發佈的最新全球經濟展望，

預測日本2017年經濟成長率0.8%，

較去年10月預測上調0.2%，

主因為2016下半年經濟增長優於預期，

對2018年經濟成長率維持0.5%不變。

 

在歐洲股市部分，莊凱倫表示，

英國首相梅伊上周闡述的脫歐方案，

為迄今最明確的立場表述。

梅伊承諾將讓英國徹底退出歐盟單一市場，

同時尋求關稅同盟達成新的協議，

最終的脫歐方案將交由議會兩院表決。

而這將可避免極端情境發生，

使得硬脫歐風險略減，

激勵先前受硬脫歐風險壓抑的英鎊走升。

 

在新興市場部分，莊凱倫表示，

經過兩周美元指數走弱、新興貨幣回升，

新興股市強彈後，

MSCI新興市場上周小幅回落0.30%，

僅有拉丁美洲強彈1.28%，

成為上周唯一吸金的全球市場。

 

在改革議題下，新興亞洲仍具投資價值。

針對亞洲市場部分，莊凱倫指出，

印度正在經歷11月份政府意外廢除大額紙鈔對消費帶來的衝擊，

此舉為短空長多，

讓IMF將印度2016-17財年的經濟增長率預估下調整1個百分點至6.6%。

而泰國內閣批准當前財年追加的53.7億美元預算，

以刺激疲弱經濟成長。

顯示總統大選前，

軍政府相當積極祭出財政政策迎合民眾。

 

綜合觀之，

莊凱倫認為，川普上任後，

今年的不確定人多，

在風險波動大的市況下，

建議投資人將多元資產基金作為核心配置，

不但投資區域較廣，

且透過主動式的管理，

也能讓資產獲得較佳的保護機制。

 

 

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